Algumas considerações sobre os determinantes da estrutura de capital nas empresas brasileiras
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Data de Publicação: | 2005 |
Outros Autores: | |
Tipo de documento: | Artigo |
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Título da fonte: | Biblioteca Digital do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social |
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Prates, Cláudia Pimentel TrindadeLeal, Ricardo Pereira Camara2017-10-27T13:59:49Z2018-03-19T17:31:53Z2017-10-27T13:59:49Z2018-03-19T17:31:53Z2005-06PRATES, Cláudia Pimentel Trindade; LEAL, Ricardo Pereira Camara. Algumas considerações sobre os determinantes da estrutura de capital nas empresas brasileiras. Revista do BNDES, Rio de Janeiro, v. 12, n. 23 , p. [201]-218, jun. 2005.http://web.bndes.gov.br/bib/jspui/handle/1408/13635Bibliografia: p. 217-218A evidência empírica sobre os determinantes da estrutura de capitais é contraditória. Análises econométricas ora apontam para a estratégia definida como pecking order, ora apontam para a estratégia do trade-off. Outras análises, mais recentes, contemplam o Market timing. Possivelmente, a dificuldade se dá porque a análise cross-section, geralmente empregada nesses estudos, tem problemas sérios. Por isso, neste ensaio singelo resolvemos voltar à questão e perguntar às empresas o que baseia suas decisões de financiamento. Empregamos uma amostra de conveniência de empresas de capital aberto e fechado com financiamento junto ao BNDES. Não identificamos uma estratégia predominante que explique o comportamento das empresas de nossa amostra, mas os dados evidenciam tanto o uso de uma estratégia de trade-off quanto de market timing.The current empirical evidence about the determinants of a firm’s capital structure is contradictory. Econometric analysis sometimes favors the pecking order and sometimes the trade-off stories. More recent empirical work favors a market timing story. It is possible that the difficulties lie in the usual problems of cross-section analysis. Thus, in the simple analysis that follows, we take a look at this issue and ask firms why they decide to finance the way they do. We take a convenient sample of public and private firms financed by BNDES. We do not identify a predominant theory or financing strategy that explains the financing patterns of most firms in our sample, but we do find that the Market timing and the trade-off stories are backed by the data.p. [201]-218Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e SocialEconometriaEconometricsFinanciamento industrialIndustrial financingAlgumas considerações sobre os determinantes da estrutura de capital nas empresas brasileirasinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/article5TextualProdução BNDEShttp://web.bndes.gov.br/bib/jspui/handle/1408/905Rio de Janeiroporreponame:Biblioteca Digital do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Socialinstname:Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)instacron:BNDESinfo:eu-repo/semantics/openAccessTEXTRB 08 Algumas considerações sobre os determinantes da estrutura de capital nas empresas brasileiras.pdf.txtExtracted texttext/plain41648http://web.bndes.gov.br/bib/jspui/bitstream/1408/13635/1/RB%2008%20Algumas%20considera%c3%a7%c3%b5es%20sobre%20os%20determinantes%20da%20estrutura%20de%20capital%20nas%20empresas%20brasileiras.pdf.txt6b7760bdabfa743ca8ccbb3e6951f76dMD51ORIGINALRB 08 Algumas considerações sobre os determinantes da estrutura de capital nas empresas brasileiras.pdfapplication/pdf267680http://web.bndes.gov.br/bib/jspui/bitstream/1408/13635/2/RB%2008%20Algumas%20considera%c3%a7%c3%b5es%20sobre%20os%20determinantes%20da%20estrutura%20de%20capital%20nas%20empresas%20brasileiras.pdf20f955ca290ada4b89f6992a1c544d4dMD52LICENSElicense.txttext/plain407http://web.bndes.gov.br/bib/jspui/bitstream/1408/13635/3/license.txtaeb6b64eb9f816a596cef5045906f205MD531408/136352018-03-19 17:31:54.919oai:web.bndes.gov.br: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Repositório Temáticohttps://web.bndes.gov.br/bib/jspui/http://web.bndes.gov.br/bib/oai/requestopendoar:2018-03-19T17:31:54Biblioteca Digital do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)false |
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