Sinergias em processos de fusão e aquisição: análise de ganhos de escala em custos e despesas no setor de alimentos e bebidas nos Estados Unidos

• Autor(a) principal: Ney, Eduardo Chukr Mafra
• Data de Publicação: 2021
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/30256
• topic: Mergers & Acquisitions (M&A); Operational synergies; Economy of scale; Costs; Selling, seneral and administrative expenses; Fusões & Aquisições (F&A); Sinergias operacionais; Economia de escala; Custos; Despesas gerais e administrativas; Administração de empresas; Empresas - Fusão e incorporação - Estados Unidos; Empresas - Finanças; Economia de escala; Custo

Dentro de uma conjuntura de alta competitividade, empresas do setor de alimentos e bebidas registram margens apertadas e pouca flexibilidade estratégica em relação aos preços adotados. Nesse contexto, empresas do segmento encontraram em processos de Fusões e Aquisições (F&A) uma alternativa para alcançar patamares superiores de produtividade, poder mercadológico e economia escala, tornando-as mais lucrativas. Todavia, tais processos de combinação empresarial envolvem altos valores para sua concretização, considerando o retorno financeiro um pressuposto imprescindível para tal estratégia corporativa. Assim sendo, o presente trabalho tem como principal objetivo identificar potenciais sinergias (operacionais e mercadológicas) associadas a processos de F&A. Para tal, foram usados dois modelos matemáticos para analisar o comportamento econômico de 92 empresas no período de dois anos antes e até cinco anos após a realização de F&A. Adicionalmente, as informações produzidas foram utilizadas para estimar os impactos marginais da economia de escala em relação aos custos e despesas para cada período considerado neste estudo. Por fim, através do teste de hipótese viabilizado por regressões lineares, os resultados deste estudo confirmam uma associação entre F&A e ganhos sinérgicos atrelados aos custos produtivos, o que, por outro lado, não pode ser confirmado com o mesmo rigor estatístico para as despesas comerciais e administrativas. Assim, esses resultados sugerem o processo de F&A como um potencial instrumento corporativo para ganho de competitividade no setor de alimentos.