Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Souza, Alexander Serigato De
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1709
Resumo: Este trabalho busca aplicar o método de análise de componentes principais (PCA) na curva brasileira de juros nominal e real, verificando o comportamento dos três principais fatores que descrevem a curva (nível, inclinação e curvatura) ao longo do tempo, e a partir destes, montar estratégias de imunização de portfólio. É utilizado como exposição, o risco de dois portfólios de debentures, um representado os juros reais, outro o nominal. Aplicado o hedge dinâmico e utilizando como instrumento de hedge títulos públicos federais, verifica se a que no mercado brasileiro, o hedge feito via PCA é mais efetivo que via duration modificada em ambos os mercados.
id INSP_35a172915387b2be3f62707ce1bb15e0
oai_identifier_str oai:repositorio.insper.edu.br:11224/1709
network_acronym_str INSP
network_name_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
repository_id_str
spelling Souza, Alexander Serigato DeBrito, Ricardo Dias De OliveiraLaurini, Márcio PolettiSoares, Gustavo BarbosaSão Paulo2021-09-13T03:17:49Z2017-12-05T11:06:59Z2021-09-13T03:17:49Z20162017-12-05T11:06:59Z20162016https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1709Este trabalho busca aplicar o método de análise de componentes principais (PCA) na curva brasileira de juros nominal e real, verificando o comportamento dos três principais fatores que descrevem a curva (nível, inclinação e curvatura) ao longo do tempo, e a partir destes, montar estratégias de imunização de portfólio. É utilizado como exposição, o risco de dois portfólios de debentures, um representado os juros reais, outro o nominal. Aplicado o hedge dinâmico e utilizando como instrumento de hedge títulos públicos federais, verifica se a que no mercado brasileiro, o hedge feito via PCA é mais efetivo que via duration modificada em ambos os mercados.This paper aims to apply the method of analysis of principal components (PCA) in the Brazilian curve of nominal and real interest rates, checking the behavior of the three main factors that describe the curve (level, slope and curvature) over time, and from these, assemble portfolio immunization strategies. Is used as exposure the risk two corporate risk portfolios, one representing the real interest, another nominal. Is applied dynamic hedge and using as instrument of hedge Brazilian Bonds, verified that in the Brazilian market, the hedge made thought PCA is more effective than modified duration in both markets.53 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.info:eu-repo/semantics/openAccessFinançasAnálise de componentes principaisRisco de mercadoHedgeFinancePrincipal components analysisMarket riskAplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERTEXTAlexander Serigato de Souza_Trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain76263https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1709/1/Alexander%20Serigato%20de%20Souza_Trabalho.pdf.txt82f262ac608cf4027eb31358961700efMD51LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1709/2/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD52ORIGINALAlexander Serigato de Souza_Trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf1845609https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1709/3/Alexander%20Serigato%20de%20Souza_Trabalho.pdf39c90c95d2a1a2b9250f2b8af7f8e908MD53THUMBNAILAlexander Serigato de Souza_Trabalho.pdf.jpgAlexander Serigato de Souza_Trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1236https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1709/4/Alexander%20Serigato%20de%20Souza_Trabalho.pdf.jpgab84309c8a0d2f7bf0879df4c552b88cMD5411224/17092022-12-02 12:53:00.992oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T17:53Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false
dc.title.pt_BR.fl_str_mv Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.
title Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.
spellingShingle Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.
Souza, Alexander Serigato De
Finanças
Análise de componentes principais
Risco de mercado
Hedge
Finance
Principal components analysis
Market risk
title_short Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.
title_full Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.
title_fullStr Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.
title_full_unstemmed Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.
title_sort Aplicação da análise de componentes principais na curva de juros real e nominal brasileira e a efetividade do hedge no mercado de debentures.
author Souza, Alexander Serigato De
author_facet Souza, Alexander Serigato De
author_role author
dc.contributor.defensecommittee.none.fl_str_mv Brito, Ricardo Dias De Oliveira
Laurini, Márcio Poletti
dc.contributor.author.fl_str_mv Souza, Alexander Serigato De
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv Soares, Gustavo Barbosa
contributor_str_mv Soares, Gustavo Barbosa
dc.subject.por.fl_str_mv Finanças
Análise de componentes principais
Risco de mercado
Hedge
Finance
Principal components analysis
Market risk
topic Finanças
Análise de componentes principais
Risco de mercado
Hedge
Finance
Principal components analysis
Market risk
description Este trabalho busca aplicar o método de análise de componentes principais (PCA) na curva brasileira de juros nominal e real, verificando o comportamento dos três principais fatores que descrevem a curva (nível, inclinação e curvatura) ao longo do tempo, e a partir destes, montar estratégias de imunização de portfólio. É utilizado como exposição, o risco de dois portfólios de debentures, um representado os juros reais, outro o nominal. Aplicado o hedge dinâmico e utilizando como instrumento de hedge títulos públicos federais, verifica se a que no mercado brasileiro, o hedge feito via PCA é mais efetivo que via duration modificada em ambos os mercados.
publishDate 2016
dc.date.submitted.none.fl_str_mv 2016
dc.date.available.fl_str_mv 2016
2017-12-05T11:06:59Z
2021-09-13T03:17:49Z
dc.date.issued.fl_str_mv 2016
dc.date.accessioned.fl_str_mv 2017-12-05T11:06:59Z
2021-09-13T03:17:49Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1709
url https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1709
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv 53 p.
dc.coverage.spatial.pt_BR.fl_str_mv São Paulo
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
instname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
instacron:INSPER
instname_str Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
instacron_str INSPER
institution INSPER
reponame_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
collection Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
bitstream.url.fl_str_mv https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1709/1/Alexander%20Serigato%20de%20Souza_Trabalho.pdf.txt
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1709/2/license.txt
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1709/3/Alexander%20Serigato%20de%20Souza_Trabalho.pdf
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/1709/4/Alexander%20Serigato%20de%20Souza_Trabalho.pdf.jpg
bitstream.checksum.fl_str_mv 82f262ac608cf4027eb31358961700ef
8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33
39c90c95d2a1a2b9250f2b8af7f8e908
ab84309c8a0d2f7bf0879df4c552b88c
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
repository.mail.fl_str_mv biblioteca@insper.edu.br ||
_version_ 1791085946133807104

Registros relacionados