Sovereign spreads, monetary and fiscal policy events : evidence for EU

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Beirão, José Diogo Gaivão de Melo
Data de Publicação: 2014
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/7846
Resumo: Mestrado em Economia Monetária e Financeira
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spelling Sovereign spreads, monetary and fiscal policy events : evidence for EUEventosBondsMercados FinanceirosSpreads SoberanosSovereign SpreadsEventsFinancial MarketsMestrado em Economia Monetária e FinanceiraEste estudo oferece uma análise empírica sobre o impacto da comunicação de política económica conduzida pelo BCE e a Comissão Europeia no mercado de títulos de divida soberana. Com este objetivo, foram recolhidas noticias relacionadas com a política monetária e orçamental desde do início do Euro até 2013. Os resultados do estudo mostram que os spreads dos títulos de divida soberana refletem três tipos de risco, risco de crédito através da atividade económica e competitividade, risco de liquidez e risco internacional. Os eventos de política monetária têm um papel relevante no mercado de títulos de divida soberana e parecem ser antecipados. Por outro lado, os eventos de política orçamental relacionados com os "braços" do PEC não têm um papel fundamental neste mercado.This study provides an empirical analysis on how the communication of economic policy conducted by the ECB and the European Commission affects the European bond market. For this purpose, it was collected a set of periodic news from the beginning of the Euro until 2013, related with the monetary and fiscal policy events. The results of the study show that sovereign spreads reflect three sources of risk, credit risk through economic activity and competiveness, liquidity risk and international risk. The monetary events play a role in the bond market and they seem to be anticipated. On the other hand, fiscal policy events related with the "arms" of the SGP do not have a key role in this context.Instituto Superior de Economia e GestãoAfonso, AntónioRepositório da Universidade de LisboaBeirão, José Diogo Gaivão de Melo2015-01-27T14:32:07Z20142014-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/7846engBeirão, José Diogo Gaivão de Melo (2014). "Sovereign spreads, monetary and fiscal policy events : evidence for EU". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:38:31Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/7846Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:54:56.910723Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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