O reequilíbrio de carteiras nos mercados financeiros internacionais: ouro, prata, câmbios e títulos do tesouro

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Farinha, Ana Rita Silvestre
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.26/36341
Resumo: Esta dissertação tem como objetivo analisar se o ouro, a prata, a platina, os câmbios USD/EUR e USD/GBP e as obrigações soberanas dos Estados Unidos da América (10 YR) podem ser considerados um porto seguro para a diversificação de carteiras nos mercados de ações da Alemanha, França, Itália, Reino Unido, Hong Kong, China, Japão e Estados Unidos da América, no período de 01 de janeiro de 2019 a 20 de outubro de 2020. Para realizar este estudo foram empregues diferentes abordagens de forma a responder se: i) os mercados do ouro, prata, platina, as taxas de câmbio USD/EUR, USD/GBP e as OT ́s dos EUA (10 YR) podem ser considerados um porto seguro quando os mercados financeiros apresentam quebras significativas? A verificar-se sincronizações acentuadas entre mercados, haverá comovimentos significativos que poderão colocar em causa a hipótese de diversificação de carteiras?. Os resultados sugerem 127 pares de mercados integrados (em 182 possíveis), os ativos como o ouro, prata, platina, os câmbios USD/EUR, USD/GBP e OT ́s dos EUA (10 YR) não apresentam as propriedades de porto seguro, estes achados rejeitam a primeira questão de investigação. Estimamos o modelo VAR Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests que evidencia 145 relações de causalidade (de 182 possíveis), estes resultados validam a segunda questão de investigação, as sincronizações acentuadas causam choques acentuados entre mercados. Por fim, utilizamos a metodologia IRF-VAR que mostram comovimentos significativos entre os catorze mercados, não existindo diferenças entre mercados de ações, taxas de câmbios, mercados de commodities e mercados de dívida. Em jeito de conclusão, podemos evidenciar a existência de sincronizações e comovimentos acentuados, estes resultados colocam em causa a implementação de estratégias de diversificação de carteiras eficientes.
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spelling O reequilíbrio de carteiras nos mercados financeiros internacionais: ouro, prata, câmbios e títulos do tesouroAtivos de coberturaPorto seguroFuga para a qualidadeDiversificação de carteirasHedgingSafe HavenFlight to qualityRisk diversificationEsta dissertação tem como objetivo analisar se o ouro, a prata, a platina, os câmbios USD/EUR e USD/GBP e as obrigações soberanas dos Estados Unidos da América (10 YR) podem ser considerados um porto seguro para a diversificação de carteiras nos mercados de ações da Alemanha, França, Itália, Reino Unido, Hong Kong, China, Japão e Estados Unidos da América, no período de 01 de janeiro de 2019 a 20 de outubro de 2020. Para realizar este estudo foram empregues diferentes abordagens de forma a responder se: i) os mercados do ouro, prata, platina, as taxas de câmbio USD/EUR, USD/GBP e as OT ́s dos EUA (10 YR) podem ser considerados um porto seguro quando os mercados financeiros apresentam quebras significativas? A verificar-se sincronizações acentuadas entre mercados, haverá comovimentos significativos que poderão colocar em causa a hipótese de diversificação de carteiras?. Os resultados sugerem 127 pares de mercados integrados (em 182 possíveis), os ativos como o ouro, prata, platina, os câmbios USD/EUR, USD/GBP e OT ́s dos EUA (10 YR) não apresentam as propriedades de porto seguro, estes achados rejeitam a primeira questão de investigação. Estimamos o modelo VAR Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests que evidencia 145 relações de causalidade (de 182 possíveis), estes resultados validam a segunda questão de investigação, as sincronizações acentuadas causam choques acentuados entre mercados. Por fim, utilizamos a metodologia IRF-VAR que mostram comovimentos significativos entre os catorze mercados, não existindo diferenças entre mercados de ações, taxas de câmbios, mercados de commodities e mercados de dívida. Em jeito de conclusão, podemos evidenciar a existência de sincronizações e comovimentos acentuados, estes resultados colocam em causa a implementação de estratégias de diversificação de carteiras eficientes.This dissertation aims to analyse if whether gold, silver, platinum, foreign exchange (USD/EUR and USD/GBP) and USA government bonds will be a safe haven for portfolio diversification in the financial markets of Germany, USA, France, Italy, United Kingdom, Hong Kong, China, Japan, in the period between 1 January 2019 to 20 October 2020. To perform this analysis where undertaken different approaches to analyse if: (i) the gold, silver, platinum, foreign exchange (USD/GBP and USD/EUR) and USA government bonds will be a safe haven when financial markets break down? (ii) If there are marked synchronism between markets, there will be significant movements that could call into question the possibility of portfolio diversification? The results suggest 127 pairs of integrated markets (out of 182 possible), i.e., assets such as gold, silver, platinum, USD/EUR, USD/GBP and US OT's (10 YR) don’t present safe haven properties, these findings reject the first research question. The results of the VAR Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests show 145 causal relationships (out of 182 possible), these results validate the second question of investigation, the sharp synchronizations cause sharp shocks between markets. To validate these results, we used the IRF-VAR methodology that shows significant movements between the fourteen markets, with no differences between stock markets, exchange rates, commodities and debt markets. In the way of conclusion, we can evidence the existence of synchronizations and accentuated co- movements between all the markets analysed, these results call into question the implementation of strategies for diversification of efficient portfoliosDias, RuiRepositório ComumFarinha, Ana Rita Silvestre2021-04-29T14:26:20Z2021-032021-03-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.26/36341TID:202757951porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-11-21T09:56:10Zoai:comum.rcaap.pt:10400.26/36341Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T23:11:46.417323Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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