Impacto da adesão aos níveis diferenciados de governança corporativa da BM&FBovespa no risco de companhias reguladas
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Data de Publicação: | 2019 |
Outros Autores: | , , |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ |
Texto Completo: | https://www.e-publicacoes.uerj.br/rcmccuerj/article/view/33484 |
Resumo: | A adesão a um Nível Diferenciado de Governança Corporativa (NDGC) da BM&FBovespa incentiva as empresas a expandir a evidenciação de informações a usuários externos à organização, diminuindo a percepção de risco do investidor. Da mesma forma, companhias pertencentes a setores regulados possuem a incumbência de ampliar o volume de informações divulgadas para atendimento de normatizações específicas. Nesse sentido, a investigação verificou se as ações de companhias reguladas negociadas na BM&FBovespa apresentam um comportamento diferente no risco percebido na adesão a um NDGC. Foram consideradas 81 companhias que aderiram a um dos NDGC no período entre dezembro de 2000 e abril de 2015 e utilizou-se o Modelo Estatístico de Mercado para estimação do risco das ações e a existência de agência reguladora, legislação específica ou plano de contas normatizado para determinação de companhias reguladas, com o emprego do teste T para amostras pareadas. Os resultados obtidos indicaram diferença estatisticamente significativa entre o risco das ações de companhias reguladas e companhias não reguladas após a adesão a um NDGC, entretanto notou-se que, diferentemente do esperado, para companhias não reguladas não foi possível afirmar que há diferença significativa no risco das ações após a adesão ao NDGC, enquanto para companhias reguladas verificou-se diferença significativa do risco após a adesão ao NDGC, no sentido de redução do risco. Os resultados obtidos possam contribuir para esclarecer a relação empírica entre adesão aos NDGC e o risco ou retorno das ações. |
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