Uma contribuição à avaliação de contratos bilaterais de suprimento de energia elétrica
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Data de Publicação: | 2003 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da UNIFEI (RIUNIFEI) |
Texto Completo: | https://repositorio.unifei.edu.br/jspui/handle/123456789/3778 |
Resumo: | empresas de energia elétrica defrontam-se com um ambiente formado por diversas incertezas em suas atividades. Entre essas incertezas pode-se destacar a incerteza presente na comercialização do produto eletricidade. A tendência apontada pelas autoridades responsáveis por definir as políticas energéticas para o Brasil indica para o uso de contratos de compra e venda de eletricidade de longo prazo, no intuito de mitigar os riscos presentes na atividade de comercialização de eletricidade e garantir atratividade aos investimentos em expansão do sistema. Esta dissertação apresenta uma ferramenta para análise de contratos bilaterais de compra e venda energia elétrica, a qual permite a avaliação do resultado financeiro esperado e do risco associado. Inicialmente, apresenta-se a estrutura dos denominados Contratos Iniciais, sendo os mesmos utilizados como referência na proposição de diferentes estruturas para contratos bilaterais de suprimento de eletricidade. As estruturas dos contratos servirão como referência na identificação das variáveis que introduzem risco ao resultado dos mesmos. Conforme se verá, essas variáveis são o preço à vista da energia elétrica e o consumo de eletricidade. O comportamento de ambas variáveis é então modelado através de modelos de previsão estocásticos, de modo a introduzir a característica aleatória inerente às mesmas nos resultados esperados dos contratos. Será demonstrado que a parcela do faturamento dos contratos bilaterais sujeita à incerteza apresenta estrutura similar à de opções (tipo específico de contrato derivativo). Assim sendo, essas opções embutidas nos contratos são identificadas e apresenta-se uma forma de precificar as mesmas através de métodos probabilísticos. Concluindo o trabalho, são apresentadas análises dos contratos bilaterais propostos utilizando-se a ferramenta desenvolvida através de exemplos. |
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Inicialmente, apresenta-se a estrutura dos denominados Contratos Iniciais, sendo os mesmos utilizados como referência na proposição de diferentes estruturas para contratos bilaterais de suprimento de eletricidade. As estruturas dos contratos servirão como referência na identificação das variáveis que introduzem risco ao resultado dos mesmos. Conforme se verá, essas variáveis são o preço à vista da energia elétrica e o consumo de eletricidade. O comportamento de ambas variáveis é então modelado através de modelos de previsão estocásticos, de modo a introduzir a característica aleatória inerente às mesmas nos resultados esperados dos contratos. Será demonstrado que a parcela do faturamento dos contratos bilaterais sujeita à incerteza apresenta estrutura similar à de opções (tipo específico de contrato derivativo). Assim sendo, essas opções embutidas nos contratos são identificadas e apresenta-se uma forma de precificar as mesmas através de métodos probabilísticos. Concluindo o trabalho, são apresentadas análises dos contratos bilaterais propostos utilizando-se a ferramenta desenvolvida através de exemplos.Electrical power companies’ activities are inserted in an environment full of uncertainties, in which it can be emphasized the uncertainty present in the trading activity. The trend pointed out by the Brazilian authorities responsible for the energy policy indicates to the use of long term electricity trading contracts, nominated Power Purchase Agreements, by means of mitigating the risks inherent to the electricity trading activity and guarantying the attractiveness to the investors in electrical system expansion. This dissertation presents a tool that can be used in the analysis of Power Purchase Agreements, making possible to valuate their expected financial revenue and the related risk. Firstly, the structure of the nominated Initial Contracts is presented, being the later used as reference to the proposal of different structures for electricity supply bilateral contracts. The structures of the contracts will serve as reference to the identification of the variables that introduce risk to the revenue of the contracts as well. As it will be seen, these variables are electricity spot price and electricity consumption. Their behavior can be modeled on forecasting stochastic models, introducing the random characteristic inherent to these variables into the revenue of the contracts. Indeed, it will be demonstrated that the uncertainty revenue in the contracts can be modeled using structures similar to options (specific derivative security). So, these options embedded in the revenue formulae are identified and a probabilistic method to valuate them is presented. Concluding the dissertation, examples of analysis of the proposed electricity bilateral contracts are presented, making use of the analysis tool presented.porUniversidade Federal de ItajubáPrograma de Pós-Graduação: Mestrado - Engenharia ElétricaUNIFEIBrasilIESTI - Instituto de Engenharia de Sistemas e Tecnologia da InformaçãoCNPQ::ENGENHARIAS::ENGENHARIA ELÉTRICAEnergia elétricaContratos bilaterais de suprimentoRisco dos contratos elétricosUma contribuição à avaliação de contratos bilaterais de suprimento de energia elétricainfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisABREU, José Policarpo Gonçalves dehttp://lattes.cnpq.br/2135871253435159ARANGO, Hectorhttp://lattes.cnpq.br/7614178954502737http://lattes.cnpq.br/6267386997161180COMPOSILVAN, Daniel MarrocosCOMPOSILVAN, Daniel Marrocos. Uma contribuição à avaliação de contratos bilaterais de suprimento de energia elétrica. 2003. 147 f. Dissertação (Mestrado em Engenharia Elétrica) – Universidade Federal de Itajubá, Itajubá, 2003.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UNIFEI (RIUNIFEI)instname:Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI)instacron:UNIFEILICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repositorio.unifei.edu.br/jspui/bitstream/123456789/3778/2/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD52ORIGINALDissertação_200331265.pdfDissertação_200331265.pdfapplication/pdf4059820https://repositorio.unifei.edu.br/jspui/bitstream/123456789/3778/1/Disserta%c3%a7%c3%a3o_200331265.pdf5689d9dfa64f3b751b074f7b115693e4MD51123456789/37782023-06-23 14:22:02.604oai:repositorio.unifei.edu.br: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Repositório InstitucionalPUBhttps://repositorio.unifei.edu.br/oai/requestrepositorio@unifei.edu.br || geraldocarlos@unifei.edu.bropendoar:70442023-06-23T17:22:02Repositório Institucional da UNIFEI (RIUNIFEI) - Universidade Federal de Itajubá (UNIFEI)false |
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