Análise do risco e retorno do índice de sustentabilidade empresarial na Bolsa de Valores de São Paulo sob a perspectiva do índice de Sharpe
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2008 |
Tipo de documento: | Trabalho de conclusão de curso |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da UFRGS |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10183/18114 |
Resumo: | A popularização das práticas sustentáveis fez crescer a oferta de investimentos conhecidos como Socialmente Responsáveis1. Surgiram fundos de investimento que aplicam seus recursos somente em empresas realmente comprometidas com a causa social e ambiental. Com o aumento da demanda por esse tipo de investimento, houve a necessidade da criação de um indicador que fosse utilizado como padrão de comparação de desempenho desses fundos. Foi criado o Índice de Sustentabilidade Empresarial, que é o indicador de referência para comparar o desempenho de empresas listadas na Bovespa sob os aspectos da sustentabilidade, criando um ambiente de investimento compatível com as demandas de desenvolvimento sustentável da sociedade, estimulando a responsabilidade social empresarial. O presente trabalho faz uma análise do desempenho do Índice de Sustentabilidade Empresarial no que se refere ao seu risco e retorno, tentando identificar se os investidores estão preocupados com sustentabilidade, o que deveria refletir num melhor desempenho do índice, comparando-o com o IBOVESPA. Foi realizada uma pesquisa exploratória, com dados secundários, e verificou-se a forte correlação entre o retorno do ISE e o do IBOVESPA, fruto da elevada participação de alguns ativos, como a Petrobras, nos dois índices. O desempenho desses dois indicadores foi aferido com a utilização do Índice de Sharpe, de maneira que se pudesse ter uma relação entre o prêmio pago pelo risco assumido e o risco do investimento. Paralelamente, foram comparados os desempenhos dos Índices de Sustentabilidade do Brasil, Estados Unidos e Inglaterra, sendo o índice brasileiro o de melhor eficiência. Foram analisados, também, sob a mesma perspectiva, o desempenho de 7 ativos pertencentes ao ISE previamente selecionados, destacando-se as ações da Petrobras com o Índice de Sharpe mais de duas vezes superior ao do ativo de segunda colocação. |
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