Testing nonlinearities between Brazilian exchange rate and inflation volatilities

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Albuquerque, Christiane Rocha
Data de Publicação: 2006
Outros Autores: Portugal, Marcelo Savino
Tipo de documento: Artigo
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/94597
Resumo: Existem poucos estudos, e pouco consenso, sobre a relação entre as volatilidades cambial e da inflação. Todavia, tais estudos são necessários, especialmente em um regime de metas de inflação onde a autoridade monetária deve conhecer detalhadamenteo comportamento dos preços. Este artigo analisa a relação entre aquelas volatilidades usando um modelo Garch bivariado, modelando, portanto, as volatilidades condicionais, enfoque pouco explorado pela literatura. Encontramos uma relação semi-côncava entre as séries, e esta não-linearidade pode explicar o aparente descolamento das mesmas em períodos de regime cambial flutuante. O artigo também mostra que os testes tradicionais, com volatilidades não-condicionais, não são robustos.
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spelling Albuquerque, Christiane RochaPortugal, Marcelo Savino2014-04-23T01:51:01Z20060034-7140http://hdl.handle.net/10183/94597000610845Existem poucos estudos, e pouco consenso, sobre a relação entre as volatilidades cambial e da inflação. Todavia, tais estudos são necessários, especialmente em um regime de metas de inflação onde a autoridade monetária deve conhecer detalhadamenteo comportamento dos preços. Este artigo analisa a relação entre aquelas volatilidades usando um modelo Garch bivariado, modelando, portanto, as volatilidades condicionais, enfoque pouco explorado pela literatura. Encontramos uma relação semi-côncava entre as séries, e esta não-linearidade pode explicar o aparente descolamento das mesmas em períodos de regime cambial flutuante. O artigo também mostra que os testes tradicionais, com volatilidades não-condicionais, não são robustos.There are few studies, directly addressing exchange rate and inflation volatilities, and lack of consensus among them. However, this kind of study is necessary, especially under an inflation-targeting system where the monetary authority must know well price behavior. This article analyses the relation between exchange rate and inflation volatilities using a bivariate GARCH model, and therefore modeling conditional volatilities, fact largely unexplored by the literature. We find a semi-concave relation between those series, and this nonlinearity may explain their apparently disconnection under a floating exchange rate system. The article also shows that traditional tests, with non-conditional volatilities, are not robust.application/pdfengRevista brasileira de economia. Rio de Janeiro. Vol. 60, n. 4 (out./dez.2006), p. 325-351Modelo econométricoTaxa de câmbioEstabilização econômicaInflaçãoCapital financeiroBrasilInflationExchange rateVolatilityGarch modelsTesting nonlinearities between Brazilian exchange rate and inflation volatilitiesinfo:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/otherinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UFRGSinstname:Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)instacron:UFRGSORIGINAL000610845.pdf000610845.pdfTexto completo (inglês)application/pdf456558http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/10183/94597/1/000610845.pdf3c3f68e5d67ee6a1a4a0ca43e6f0b625MD51TEXT000610845.pdf.txt000610845.pdf.txtExtracted Texttext/plain69626http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/10183/94597/2/000610845.pdf.txt902ac4a45762a7790af6bd8dbae905adMD52THUMBNAIL000610845.pdf.jpg000610845.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1604http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/10183/94597/3/000610845.pdf.jpg32cd7d23687beae90dad519bb7991cd7MD5310183/945972021-06-13 04:31:16.915255oai:www.lume.ufrgs.br:10183/94597Repositório de PublicaçõesPUBhttps://lume.ufrgs.br/oai/requestopendoar:2021-06-13T07:31:16Repositório Institucional da UFRGS - Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)false
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