O impacto da crise política e econômica de 2013-2015 no desempenho do mercado acionário brasileiro

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Melo, Diego Henrique Gomes de
Data de Publicação: 2015
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Monografias da UnB
Texto Completo: http://bdm.unb.br/handle/10483/12278
Resumo: Monografia (graduação)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Ciências Contábeis e Atuariais, 2015.
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Desde meados de 2013 o Brasil vem enfrentando turbulências nas áreas social, política e econômica causadas por graves denúncias de corrupção em grandes empresas estatais, além de possíveis equívocos na condução da política econômica pelo poder Executivo. Este estudo tem por objetivo analisar o impacto da crise brasileira de 2013-2015 no desempenho do mercado acionário nacional. Neste cerne, foram levantadas quatro hipóteses de pesquisa. H1: a crise brasileira recente produziu retornos anormais significativos no mercado acionário nacional; H2: a crise brasileira recente produziu um retorno médio menor do que teria ocorrido na ausência de crise; H3: a crise brasileira recente aumentou a volatilidade dos retornos do mercado acionário nacional em relação à que teria ocorrido na ausência de crise; e H4: o desempenho do mercado acionário brasileiro piorou no período de crise. Para tanto, foi levantada amostra de dados mensais referentes ao índice Bovespa entre janeiro de 2010 a agosto de 2015, deflacionados pelo IPCA e do índice S&P500 da Bolsa de Valores de Nova Iorque, para o mesmo período, deflacionados pelo Consumer Price Index (CPI) dos Estados Unidos. Visando estimar os retornos do mercado acionário brasileiro antes do início da crise e projetar os retornos esperados sem crise no mercado brasileiro, foi utilizado um modelo de regressão. A partir desse modelo foram projetados os valores esperados para os retornos da Bovespa, supostamente na ausência de crise, pois foram projetados com base em estimação no período pré-crise. Para testar as hipóteses de pesquisa foram utilizados testes de distribuição normal, de igualdade de médias e de igualdade de variâncias, além de cálculos de retornos anormais acumulados. Os resultados apontaram que o retorno médio das ações no período de crise é maior do que o retorno esperado para o mesmo período sem crise. Além disso, foi percebida uma maior volatilidade dos retornos do mercado acionário brasileiro em decorrência da crise. O teste da distribuição normal apontou seis retornos anormais negativos e cinco positivos, indo contra o resultado esperado já que houve episódios de perdas e ganhos no período analisado. Entretanto, após todos os testes realizados, confirmou-se que o mercado acionário brasileiro reagiu negativamente à crise econômica do período.Submitted by Nayara Silva (nayarasilva@bce.unb.br) on 2016-03-08T19:22:16Z No. of bitstreams: 1 2015_DiegoHenriqueGomesdeMelo.pdf: 268039 bytes, checksum: 11f82f4a85af1d21e87dae8d2dd64c66 (MD5)Approved for entry into archive by Ruthlea Nascimento(ruthlea.nascimento@gmail.com) on 2016-03-14T20:57:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_DiegoHenriqueGomesdeMelo.pdf: 268039 bytes, checksum: 11f82f4a85af1d21e87dae8d2dd64c66 (MD5)Made available in DSpace on 2016-03-14T20:57:05Z (GMT). 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