Mercado Brasileiro de Fundos ETFs : evidências empíricas de arbitragem

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Maluf, Yuri Sampaio
Data de Publicação: 2011
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Monografias da UnB
Texto Completo: http://bdm.unb.br/handle/10483/2139
http://dx.doi.org/10.26512/2011.TCC.2139
Resumo: Monografia (graduação)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Administração, 2011.
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spelling Maluf, Yuri SampaioAlbuquerque, Pedro Henrique MeloMALUF, Yuri Sampaio. Mercado Brasileiro de Fundos ETFs: evidências empíricas de arbitragem. 2011. 58 f. Monografia (Bacharelado em Administração)—Universidade de Brasília, Brasília, 2011.http://bdm.unb.br/handle/10483/2139http://dx.doi.org/10.26512/2011.TCC.2139Monografia (graduação)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Administração, 2011.Esta monografia investiga a possibilidade de arbitragem a partir dos descontos entre os valores das cotas dos fundos ETFs transacionadas e seu valor fundamental, com dados de alta frequência entre os anos de 2009 e 2010. O trabalho tem como objeto de estudo o mercado brasileiro com o fundo iShare Ibovespa. Primeiramente é empregada uma análise das séries do ETF e o Ibovespa, seguido de simulações de estratégias que contemplem os descontos entre as séries dos ativos, tanto sem como também com custos de transação. A fim de evitar efeitos de Data-Snooping nos resultados das operações, foi usado a técnica de Bootstrap (WHITE; SULLIVAN; TIMMERMANN, 1999). No primeiro momento a estratégia alcança retornos de 213%. No segundo, verifica-se que apesar da introdução dos custos operacionais reduzirem substancialmente os ganhos, ainda superam o mercado. Entretanto, os resultados apurados através do processo de reamostragem, não apontam para retornos excedentes, sendo atribuídos ao fenômeno de Data-Snooping.Submitted by Elna Araujo (elna@bce.unb.br) on 2011-10-25T17:58:40Z No. of bitstreams: 1 2011_YuriSampaioMaluf.pdf: 1526093 bytes, checksum: a0cc8bbdb7df6fd2ec546a6ffe42d301 (MD5)Rejected by Elna Araujo (elna@bce.unb.br), reason: A licença está errada. on 2011-10-25T18:00:34Z (GMT)Submitted by Elna Araujo (elna@bce.unb.br) on 2011-10-25T18:01:07Z No. of bitstreams: 1 2011_YuriSampaioMaluf.pdf: 1526093 bytes, checksum: a0cc8bbdb7df6fd2ec546a6ffe42d301 (MD5)Approved for entry into archive by LUCIANA s(lucianasetubal@bce.unb.br) on 2011-11-09T15:44:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_YuriSampaioMaluf.pdf: 1526093 bytes, checksum: a0cc8bbdb7df6fd2ec546a6ffe42d301 (MD5)Made available in DSpace on 2011-11-09T15:44:56Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_YuriSampaioMaluf.pdf: 1526093 bytes, checksum: a0cc8bbdb7df6fd2ec546a6ffe42d301 (MD5)Mercado de capitaisBolsa de valoresMercado Brasileiro de Fundos ETFs : evidências empíricas de arbitrageminfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesis2011-11-09T15:44:56Z2011-11-09T15:44:56Z2011-11-09T15:44:56Z2011info:eu-repo/semantics/openAccessporreponame:Biblioteca Digital de Monografias da UnBinstname:Universidade de Brasília (UnB)instacron:UNBORIGINAL2011_YuriSampaioMaluf.pdf2011_YuriSampaioMaluf.pdfapplication/pdf1526093http://bdm.unb.br/xmlui/bitstream/10483/2139/1/2011_YuriSampaioMaluf.pdfa0cc8bbdb7df6fd2ec546a6ffe42d301MD51CC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/octet-stream20341http://bdm.unb.br/xmlui/bitstream/10483/2139/2/license_rdf085505e47277eed27c9d2da6ad1cc255MD52license_textlicense_textapplication/octet-stream22923http://bdm.unb.br/xmlui/bitstream/10483/2139/3/license_textbe37a50813bc4890d20867cfd19b4489MD53license_urllicense_urltext/plain43http://bdm.unb.br/xmlui/bitstream/10483/2139/4/license_url5134edb0a80711cbbaa5247c36025151MD54LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain1848http://bdm.unb.br/xmlui/bitstream/10483/2139/5/license.txt94328c7c78d135b211d6332e1bfa8433MD5510483/21392021-10-17 16:53:11.932oai:bdm.unb.br:10483/2139TGljZW5zZSBncmFudGVkIGJ5IEVsbmEgQXJhdWpvICAoZWxuYUBiY2UudW5iLmJyKSBvbiAyMDExLTEwLTI1VDE4OjAxOjA3WiAoR01UKToKCsOJIG5lY2Vzc8OhcmlvIGNvbmNvcmRhciBjb20gYSBsaWNlbsOnYSBkZSBkaXN0cmlidWnDp8OjbyBuw6NvLWV4Y2x1c2l2YSwKYW50ZXMgcXVlIG8gZG9jdW1lbnRvIHBvc3NhIGFwYXJlY2VyIG5vIFJlcG9zaXTDs3Jpby4gUG9yIGZhdm9yLCBsZWlhIGEKbGljZW7Dp2EgYXRlbnRhbWVudGUuIENhc28gbmVjZXNzaXRlIGRlIGFsZ3VtIGVzY2xhcmVjaW1lbnRvIGVudHJlIGVtCmNvbnRhdG8gYXRyYXbDqXMgZGU6IHJlcG9zaXRvcmlvQGJjZS51bmIuYnIgb3UgMzMwNy0yNDExLgoKTElDRU7Dh0EgREUgRElTVFJJQlVJw4fDg08gTsODTy1FWENMVVNJVkEKCkFvIGFzc2luYXIgZSBlbnRyZWdhciBlc3RhIGxpY2Vuw6dhLCBvL2EgU3IuL1NyYS4gKGF1dG9yIG91IGRldGVudG9yIGRvcwpkaXJlaXRvcyBkZSBhdXRvcik6CgphKSBDb25jZWRlIMOgIFVuaXZlcnNpZGFkZSBkZSBCcmFzw61saWEgbyBkaXJlaXRvIG7Do28tZXhjbHVzaXZvIGRlCnJlcHJvZHV6aXIsIGNvbnZlcnRlciAoY29tbyBkZWZpbmlkbyBhYmFpeG8pLCBjb211bmljYXIgZS9vdQpkaXN0cmlidWlyIG8gZG9jdW1lbnRvIGVudHJlZ3VlIChpbmNsdWluZG8gbyByZXN1bW8vYWJzdHJhY3QpIGVtCmZvcm1hdG8gZGlnaXRhbCBvdSBpbXByZXNzbyBlIGVtIHF1YWxxdWVyIG1laW8uCgpiKSBEZWNsYXJhIHF1ZSBvIGRvY3VtZW50byBlbnRyZWd1ZSDDqSBzZXUgdHJhYmFsaG8gb3JpZ2luYWwsIGUgcXVlCmRldMOpbSBvIGRpcmVpdG8gZGUgY29uY2VkZXIgb3MgZGlyZWl0b3MgY29udGlkb3MgbmVzdGEgbGljZW7Dp2EuIERlY2xhcmEKdGFtYsOpbSBxdWUgYSBlbnRyZWdhIGRvIGRvY3VtZW50byBuw6NvIGluZnJpbmdlLCB0YW50byBxdWFudG8gbGhlIMOpCnBvc3PDrXZlbCBzYWJlciwgb3MgZGlyZWl0b3MgZGUgcXVhbHF1ZXIgb3V0cmEgcGVzc29hIG91IGVudGlkYWRlLgoKYykgU2UgbyBkb2N1bWVudG8gZW50cmVndWUgY29udMOpbSBtYXRlcmlhbCBkbyBxdWFsIG7Do28gZGV0w6ltIG9zCmRpcmVpdG9zIGRlIGF1dG9yLCBkZWNsYXJhIHF1ZSBvYnRldmUgYXV0b3JpemHDp8OjbyBkbyBkZXRlbnRvciBkb3MKZGlyZWl0b3MgZGUgYXV0b3IgcGFyYSBjb25jZWRlciDDoCBVbml2ZXJzaWRhZGUgZGUgQnJhc8OtbGlhIG9zIGRpcmVpdG9zCnJlcXVlcmlkb3MgcG9yIGVzdGEgbGljZW7Dp2EsIGUgcXVlIGVzc2UgbWF0ZXJpYWwgY3Vqb3MgZGlyZWl0b3Mgc8OjbyBkZQp0ZXJjZWlyb3MgZXN0w6EgY2xhcmFtZW50ZSBpZGVudGlmaWNhZG8gZSByZWNvbmhlY2lkbyBubyB0ZXh0byBvdQpjb250ZcO6ZG8gZG8gZG9jdW1lbnRvIGVudHJlZ3VlLgoKU2UgbyBkb2N1bWVudG8gZW50cmVndWUgw6kgYmFzZWFkbyBlbSB0cmFiYWxobyBmaW5hbmNpYWRvIG91IGFwb2lhZG8KcG9yIG91dHJhIGluc3RpdHVpw6fDo28gcXVlIG7Do28gYSBVbml2ZXJzaWRhZGUgZGUgQnJhc8OtbGlhLCBkZWNsYXJhIHF1ZQpjdW1wcml1IHF1YWlzcXVlciBvYnJpZ2HDp8O1ZXMgZXhpZ2lkYXMgcGVsbyByZXNwZWN0aXZvIGNvbnRyYXRvIG91CmFjb3Jkby4KCkEgVW5pdmVyc2lkYWRlIGRlIEJyYXPDrWxpYSBpZGVudGlmaWNhcsOhIGNsYXJhbWVudGUgbyhzKSBzZXUgKHMpIG5vbWUgKHMpCmNvbW8gbyAocykgYXV0b3IgKGVzKSBvdSBkZXRlbnRvciAoZXMpIGRvcyBkaXJlaXRvcyBkbyBkb2N1bWVudG8KZW50cmVndWUsIGUgbsOjbyBmYXLDoSBxdWFscXVlciBhbHRlcmHDp8OjbywgcGFyYSBhbMOpbSBkYXMgcGVybWl0aWRhcyBwb3IKZXN0YSBsaWNlbsOnYS4KBiblioteca Digital de Monografiahttps://bdm.unb.br/PUBhttp://bdm.unb.br/oai/requestbdm@bce.unb.br||patricia@bce.unb.bropendoar:115712021-10-17T19:53:11Biblioteca Digital de Monografias da UnB - Universidade de Brasília (UnB)false
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