Determinantes da necessidade de capital de giro e do ciclo financeiro das empresas brasileiras listadas na B3

• Autor(a) principal: Silva, Sabrina Espinele da
• Data de Publicação: 2019
• Outros Autores: Camargos, Marcos Antônio de, Fonseca, Simone Evangelista, Iquiapaza, Robert Aldo
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por; eng
• Título da fonte: Revista Catarinense da Ciência Contábil (Online)
• Texto Completo: https://revista.crcsc.org.br/index.php/CRCSC/article/view/2842
• topic: Administração de Curto Prazo; Necessidade de Capital de Giro; Ciclo Financeiro; Finanças Corporativas; Working capital management; Working capital requirement; Net operating cycle; Corporate Finance.

A administração financeira de curto prazo é fundamental para a sobrevivência e a lucratividade das empresas. Decisões de ordem operacional podem ter consequências tanto no curto, quanto no longo prazo, afetando o desempenho operacional das empresas. Dessa forma, a gestão eficiente do capital de giro e o conhecimento de seus fatores determinantes são relevantes para os gestores empresariais uma vez que a gestão do capital de giro impacta na liquidez e na rentabilidade das empresas. Este estudo tem por objetivo identificar e analisar os fatores determinantes da necessidade de capital de giro (NCG) e do ciclo financeiro (CF) de empresas não financeiras de capital aberto brasileiras, compreendendo o período de março de 2010 a dezembro de 2016 (28 trimestres). Em termos metodológicos, utilizou-se regressão com dados em painel e o modelo de mínimos quadrados generalizáveis factíveis que é robusto a problemas de heterocedasticidade. Os resultados mostraram que o fluxo de caixa operacional possui uma relação negativa com o ciclo financeiro, enquanto a rentabilidade do ativo e o crescimento das vendas refletiram uma relação positiva. Além disso, a liquidez corrente, o tamanho da empresa e a alavancagem se mostraram significantes e negativamente relacionadas à necessidade de capital de giro das empresas.