Commodity Currency Hypothesis: influência do câmbio brasileiro sobre o preço do açúcar

• Main Author: Soares, Alessandro Freitas
• Publication Date: 2018
• Format: Master thesis
• Language: por
• Source: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
• Download full: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2347
• topic: Commodity Currency Hypothesis, causalidade de Granger, preços internacionais do açúcar, taxa de câmbio BRL/USD, cointegração.

Este trabalho estuda a relação entre o comportamento dos preços de uma commodity e a taxa de câmbio da moeda de seu país exportador, estruturando o caso para o açúcar no Brasil. Ao testar a Commodity Currency Hypothesis definida em Chen, Rogoff e Rossi (2010) para uma commodity pouco representativa na pauta de exportações do país estudado, mas que, por sua vez, este país é um agente importante no mercado global da commodity, busca-se propor um modelo capaz de prever movimentos no preço internacional do açúcar através de variações ocorridas no comportamento da taxa de câmbio BRL/USD. A ausência de causalidade no sentido de Granger e a inexistência de um vetor de cointegração linear entre as variáveis, resultados obtidos neste trabalho através da análise de um modelo VAR e após controlar pela instabilidade dos parâmetros nas séries de dados, tornam ineficaz a especificação deste modelo preditivo e comprovam que a correlação existente entre os preços internacionais do açúcar e a taxa de câmbio BRL/USD não se traduz em causalidade para o horizonte de tempo analisado, que é de 20 anos.