UK pension funds : processes and risk monitoring

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Medeiros, Francisca Hintze Ribeiro Machado de
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/24269
Resumo: Mestrado Bolonha em Mathematical Finance
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spelling UK pension funds : processes and risk monitoringDefined BenefitPFaroeCalibrationFunding LevelMestrado Bolonha em Mathematical FinancePFaroe is a platform developed by Moody's that enables analysis and monitoring of the risk inherent in defined benefit pension plans. Mercer uses the platform for its UK clients. At the moment, this is the only country with access to the platform, but expansion is planned for other client’s from other countries. An actuarial valuation has assumptions, which may of course not be verified over time, due to the unpredictability of the world. With PFaroe, the aim is to make the most continuous and realistic analysis possible and to manage risk. In the actuarial valuation, calculations are made that aim, based on assumptions, to calculate the present value of the company's liabilities. The cashflows calculated by the actuarial valuation are entered in the platform and used to calculate, in the Payment Schedule, the benefits to be paid monthly by the company. These benefits payments, present in the Payment Schedule, are updated in the platform when we perform the calibrations with what the fund actually paid that month, having access to the fund's monthly transactions. To compose the PFaroe's Payment Schedule we also add expenses, employee contributions, employer contributions and deficit contributions. These no longer come from the actuarial valuation but are entered into the system according to the client's wishes. During the internship I had to keep the platform updated with the most recent transactions of the fund and make a careful analysis to verify that all the values given by the system are as expected. Along with the most recent transactions, I also had the task of keeping the platform updated with the Assets provided by the investment team. After the update, calibration of the system, some of the functionalities it has were demonstrated. All these functionalities are used by the clients, who have access to their PFaroe page in a more simplified way.O PFaroe é uma plataforma desenvolvida pela Moody’s que permite uma análise e monitorização do risco inerente aos planos de pensão de benefício definido. A Mercer utiliza a plataforma para os seus clientes do Reino Unido e neste momento, é o único país com acesso ao sistema, mas prevê-se uma expansão para que outros clientes fora do Reino Unido também possam utilizá-lo. Uma avaliação atuarial tem pressupostos, que podem não ser, naturalmente, verificados ao longo do tempo, devido à imprevisibilidade do mundo. Com o PFaroe pretende-se fazer uma análise mais continua e real possível e gerir o risco. Na avaliação atuarial são feitos cálculos que pretendem, com base em pressupostos, calcular o valor atual das responsabilidades da empresa, as liabilities. Os cashflows calculados pela avaliação atuarial são inseridos na plataforma e usados para calcular, no Payment Schedule, os benefits a serem pagos mensalmente pela empresa. Estes benefits payments, presentes no Payment Schedule, são atualizados na plataforma quando procedemos às calibrações, com aquilo que o fundo realmente pagou naquele mês, tendo acesso às transações mensais do fundo, e substituindo o valor que anteriormente estava no sistema, estimado pela avaliação atuarial. Para compor o Payment Schedule do PFaroe junta-se também as expenses, employee contributions, employer contributions e deficit contributions. Estes já não vêm da avaliação atuarial, mas são inseridos no sistema consoante o pretendido pelo cliente. Durante o estágio realizado na Mercer tive de manter a plataforma atualizada com as transações mais recentes do fundo e fazer uma análise cuidada para verificar que todos os valores dados pelo sistema estão como esperados. Juntamente às transações mais recentes, tive também como tarefa manter a plataforma atualizada com os Assets fornecidos pelas equipas de investimentos. Depois da atualização, calibração do sistema, foram demonstradas algumas funcionalidades possíveis do sistema. Todas estas funcionalidades são utilizadas pelos clientes, que têm acesso à sua página do PFaroe de uma forma mais simplificada.Instituto Superior de Economia e GestãoBaptista, AnaGrossinho, Maria do RosárioRepositório da Universidade de LisboaMedeiros, Francisca Hintze Ribeiro Machado de2022-11-10T01:30:23Z2021-102021-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/24269engMedeiros, Francisca Hintze Ribeiro Machado de (2021). “UK pension funds : processes and risk monitoring”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestãoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:53:55Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/24269Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:08:21.618248Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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