Decomposição da cross-sectional volatility no mercado de ações português

• Autor(a) principal: Ferreira, Marta Sofia Pepe
• Data de Publicação: 2016
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/13691
• topic: Análise de risco; Gestão do risco; Volatilidade; Sector financeiro; Risk analysis; Volatility; Cross-sectional volatility; Risk management

Com as recentes crises no sector financeiro, tem-se notado um aumento da importância atribuída à estimação de métricas que permitam a avaliação do risco associado a cada investimento. A volatilidade é reconhecida como uma medida de dispersão das taxas de rendibilidades, de um ou mais ativos, por um determinado período de tempo. Existem essencialmente duas metodologias de análise da volatilidade, através de Time-Series Volatility e de Cross-Sectional Volatility. Este trabalho propõe-se a realizar a decomposição da Cross-Sectional Volatility para o mercado acionista português. Esta decomposição é realizada, tendo como inspiração, a metodologia descrita em Menchero e Morozov (2010). Para a realização deste estudo foram consideradas duas categorias de fatores explicativos, a primeira composta por fatores que traduzem Estilos de Investimento comummente designados por Styles e a segunda pelos Supersectors de Atividade. A presente Dissertação aponta à concretização de dois objetivos: o primeiro prende-se com o estudo da aderência do modelo ao mercado acionista português e o segundo com a identificação dos principais drivers da volatilidade, possibilitando a perceção da sua amplitude e relevância.