Análise das narrativas sobre o risco no preço das cotações das ações

• Autor(a) principal: Soares, Jéssica Carina Fernandes
• Data de Publicação: 2020
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10773/30362
• topic: Risco; Relato de risco; Teorias explicativas; Impression management; Tom; DICTION

Atualmente, existe alguma instabilidade no mercado de capitais devido ao desempenho decorrente da atividade, nomeadamente das alterações verificadas nas empresas. Os investidores e stakeholders estão cada vez menos confiantes e mais exigentes. Por isso, relatar informação sobre o risco, começa a ser um dos meios utilizados pelas empresas para transmitir confiança e viabilidade ao exterior. A presente dissertação pretende analisar a divulgação do risco nos relatórios anuais das empresas portuguesas não financeiras, com valores cotados em bolsa. Contudo, perguntamos se uma empresa que divulga o risco é uma empresa que se encontra saudável, e que não oculta nem ofusca qualquer tipo de informação. Desta forma, o objetivo deste trabalho passa por averiguar, se de alguma forma, os gestores utilizam as estratégias de Impression Management para ocultar ou, ofuscar os stakeholders na divulgação de informações sobre o risco. Para desenvolver esta investigação tivemos por base as empresas cotadas na Euronext Lisbon, para as quais foi efetuada uma análise de conteúdo do Relatório de Gestão, das Notas ao Anexo e do Relatório do Governo das Sociedades no ano de 2018. Aplicou-se o modelo de regressão OLS aos dados recolhidos e confirmamos a hipótese de que o preço das cotações das ações é influenciado positivamente pelo tom e, ainda, conseguimos apurar que a medida tonal presente é o otimismo.