Estudo das estratégias de hedge tradicional e ativo com contratos futuros de soja na BM&F

• Autor(a) principal: Bortolon, Augusto
• Data de Publicação: 2008
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/16820
• topic: Hedge : Preço futuro; Contratos futuros; Estratégias; Soja : Comercialização; Hedge; Future contacts; Soybean; BM&F

O presente trabalho foi desenvolvido com o intuito de apresentar e testar a efetividade de duas estratégias de hedge com contratos futuros de soja na BM&F: o hedge tradicional, ou trava de preços, e o hedge ativo, que é uma estratégia derivada do hedge tradicional em que o hedger faz a gestão de sua posição de acordo com a captação de tendências futuras dos preços. Utilizando-se de cotações reais da commoditie nos mercados físicos e futuros para as duas últimas safras no Brasil, foram feitas simulações em Excel que permitiram vislumbrar os resultados atingidos por cada estratégia. Através da análise dos resultados obtidos com as simulações, foi possível realizar uma comparação entre as duas estratégias e chegar a conclusão de que, para o período analisado, a estratégia de hedge ativo apresentou resultados financeiros muito superiores do que a estratégia de hedge tradicional, pois além de assegurar os preços nos momentos de queda, permite ao hedger aproveitar os ganhos de sua produção no mercado físico nos momentos de alta nos preços.