A influência do disclosure social na relação entre Performance Financeira Corporativa e Performance Social Corporativa*

• Autor(a) principal: Garcia, Editinete André da Rocha
• Data de Publicação: 2018
• Outros Autores: Sousa-Filho, José Milton de, Boaventura, João Maurício Gama
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: eng; por
• Título da fonte: Revista Contabilidade & Finanças (Online)
• Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/rcf/article/view/145502
• topic: Corporate Social Performance; Corporate Financial Performance; voluntary disclosure; stakeholder theory; Performance Social Corporativa; Performance Financeira Corporativa; disclosure voluntário; teoria dos stakeholders

Esta pesquisa tem como objetivo geral investigar o efeito moderador do disclosure do Corporate Social Performance (D-CSP) na relação entre Corporate Social Performance (CSP - Performance Social Corporativa) e Corporate Financial Performance (CFP - Performance Financeira Corporativa). Com base nesse objetivo, a pesquisa apresentou um modelo no qual o D-CSP atua como moderador em relação aos stakeholders primários (funcionários, comunidade e fornecedores). O D-CSP é um mecanismo pelo qual os diversos aspectos sociais envolvidos nas políticas, ações e atividades discricionárias identificados no gerenciamento para stakeholder podem ser avaliados. Para testar o modelo, utilizou-se uma amostra de 1.147 empresas pertencentes a 10 distintos setores e aos cinco continentes do planeta. Utilizaram-se dados da base Bloomberg de 2010 a 2014, totalizando 5.623 observações. A relação foi testada utilizando-se o modelo de regressão linear múltipla com dados em painel com efeitos fixos, recorrendo-se à correção de Newey-West erro padrão robusto. Para efetuar os testes, utilizaram-se três construtos: D-CSP, CSP e CFP. Empregou-se, como medida de CSP, a CSP dos stakeholders funcionários, fornecedores e comunidade. Como medida do D-CSP, aplicaram-se os scores de disclosure de CSP disponíveis na base de dados e, como medida da CFP, utilizou-se o retorno sobre ativo (ROA). Os testes realizados apontaram a existência do efeito moderador positivo do disclosure na relação entre CSP de stakeholders primários e CFP. Os resultados permitem inferir que, além de apresentar um CSP positivo em relação aos stakeholders primários, é necessário divulgar tais resultados, contribuindo para desempenhos financeiros superiores.