Exposição cambial das firmas brasileiras entre 2000 e 2013: uma análise setorial e de sua evolução no tempo
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2013 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2825 |
Resumo: | Esse trabalho examina a exposição cambial como sendo a relação entre a taxa de câmbio e o valor de mercado das empresas brasileiras no período entre 2000 e 2013. O comportamento da exposição também foi analisado com a amostra de empresas agregadas em setores assim como, a dinâmica da variação da exposição ao longo do tempo relacionada à indicadores de ciclos econômicos. Os resultados mostram que, em geral, as empresas brasileiras sofrem queda no valor de mercado quando ocorre uma desvalorização da moeda local. Esse padrão também ocorre quando as empresas são agregadas em indústrias para a maioria dos setores analisados. Além disso, o trabalho encontra evidências de variação da exposição ao longo do tempo relacionada aos ciclos econômicos, sendo que, em períodos de contração, o efeito da desvalorização se torna mais forte. |
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Moraes, Eduardo EspositoRossi Junior, José LuizSão Paulo, SP2021-09-13T03:23:26Z2021-05-23T18:28:09Z2021-09-13T03:23:26Z20132021-05-23T18:28:09Z20132013https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2825Esse trabalho examina a exposição cambial como sendo a relação entre a taxa de câmbio e o valor de mercado das empresas brasileiras no período entre 2000 e 2013. O comportamento da exposição também foi analisado com a amostra de empresas agregadas em setores assim como, a dinâmica da variação da exposição ao longo do tempo relacionada à indicadores de ciclos econômicos. Os resultados mostram que, em geral, as empresas brasileiras sofrem queda no valor de mercado quando ocorre uma desvalorização da moeda local. Esse padrão também ocorre quando as empresas são agregadas em indústrias para a maioria dos setores analisados. Além disso, o trabalho encontra evidências de variação da exposição ao longo do tempo relacionada aos ciclos econômicos, sendo que, em períodos de contração, o efeito da desvalorização se torna mais forte.This paper examines the exchange rate exposure as being the relationship between the exchange rate and Brazilian firm’s market value between 2000 and 2013. The behavior of the exchange rate exposure was also analyzed with firms clustered on a industry level as well as dynamics of time-varying exposure related to economic cycle’s indicators. The results show that in general the Brazilian company suffers decrease in market value when the local currency depreciates. This pattern is maintained when we aggregate the companies on a industry level for the majority of the analyzed industries. Moreover, the paper shows evidence of time-varying exposure related to economic cycles and in periods of economic contraction the depreciation effect becomes stronger.31 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.info:eu-repo/semantics/openAccessExposição à taxa de câmbio; ciclos econômicos; exposição condicionalExchange rate exposure; business cycles; conditional exposureExposição cambial das firmas brasileiras entre 2000 e 2013: uma análise setorial e de sua evolução no tempoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERTEXTTexto Dissertação Eduardo Esposito Moraes v final.pdf.txtExtracted texttext/plain65911https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2825/1/Texto%20Disserta%c3%a7%c3%a3o%20Eduardo%20Esposito%20Moraes%20v%20final.pdf.txt105da6a440a48e1bc1ba559c64a3372cMD51LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2825/2/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD52ORIGINALTexto Dissertação Eduardo Esposito Moraes v final.pdfapplication/pdf722392https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2825/3/Texto%20Disserta%c3%a7%c3%a3o%20Eduardo%20Esposito%20Moraes%20v%20final.pdf649dcc45f6de203ae8b9a38e5da612eeMD53THUMBNAILTexto Dissertação Eduardo Esposito Moraes v final.pdf.jpgTexto Dissertação Eduardo Esposito Moraes v final.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1286https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/2825/4/Texto%20Disserta%c3%a7%c3%a3o%20Eduardo%20Esposito%20Moraes%20v%20final.pdf.jpg72f728a228b33bb580fd5c21176d1d59MD5411224/28252022-12-02 12:53:00.099oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T17:53Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false |
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