Teoria de carteiras na seleção de projetos de investimento em petróleo

• Autor(a) principal: Simplício, Jalimar Guimarães
• Data de Publicação: 2010
• Outros Autores: Lemme, Celso Funcia, Leal, Ricardo Pereira Câmara
• Tipo de documento: Relatório
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRJ
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11422/10096
• topic: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO; Finanças; Finance; Working paper

A partir do trabalho de Markowitz (1952), a seleção de carteiras de ativos financeiros teve sua fundamentação teórica estabelecida e traduzida em procedimentos operacionais consistentes. Com base em modelos de otimização, investidores especializados são capazes de selecionar conjuntos de ativos financeiros, identificando a fronteira eficiente no espaço média-variância. A seleção de ativos reais pelas empresas, no entanto, não incorporou esses conceitos e procedimentos na mesma velocidade e intensidade. O presente estudo examinou o processo de seleção de conjuntos de projetos de investimento pela área de petróleo de uma empresa do setor de energia, comparando as carteiras constituídas de acordo com a prática usual da empresa com a que decorreria da aplicação da teoria de carteiras de Markowitz aos ativos reais. A constatação de diferenças relevantes entre as duas alocações sugere a existência de espaços para ganhos potenciais e aperfeiçoamentos do processo de avaliação e seleção do conjunto de projetos pelas empresas.