A existência do efeito momento no mercado de capitais brasileiro no período compreendido entre 2005 e 2008

• Autor(a) principal: Piccoli, Pedro Guilherme Ribeiro
• Data de Publicação: 2009
• Outros Autores: Silva, Wesley Vieira da, Souza, Alceu, Del Corso, Jansen Maia
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Revista Produção Online
• DOI: 10.14488/1676-1901.v9i3.195
• Texto Completo: https://www.producaoonline.org.br/rpo/article/view/195
• topic: Finanças Comportamentais; Efeito Momento; Mercados Eficientes; Reações do Mercado de Capitais; Banco de Dados.

Neste artigo são apresentados alguns dos fundamentos das Finanças Comportamentais que contestam o comportamento racional do mercado, opondo-se assim aos pressupostos da Hipótese dos Mercados Eficientes. Especificamente, este artigo analisa a possível existência do chamado Efeito Momento, fenômeno descrito pelas Finanças Comportamentais, dentro do mercado de capitais brasileiro no período compreendido entre Janeiro de 2005 e Julho de 2008. A amostra compreendeu as 50 ações ON mais negociadas na Bovespa, disponíveis no banco de dados do Economática Softwares para Investidores Ltda. Os indicadores utilizados foram os retornos totais e o excesso de retorno em relação ao índice, calculados mensalmente, permitindo a separação entre carteiras vencedoras e perdedoras, calculando-se o retorno médio mensal para cada uma delas. Com base nos retornos médios mensais, realizou-se o teste t-student para duas amostras e comprovou-se estatisticamente a existência do efeito momento no mercado de capitais brasileiro, porém, em intensidade inferior à identificada em estudos similares para o mercado norte-americano.