Derivativos sobre commodities influenciam a volatilidade dos preços à vista? : uma análise nos mercados de boi gordo e café arábica no Brasil
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Data de Publicação: | 2014 |
Outros Autores: | , |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório da Produção Científica e Intelectual da Unicamp |
Texto Completo: | https://hdl.handle.net/20.500.12733/1662701 |
Resumo: | Resumo: Além de fatores conjunturais da economia mundial e estruturais relativos à oferta e demanda global por commodities, aponta-se que o movimento altista dos preços destes produtos na década de 2000 pode também ser explicado pelo maior contágio dos derivativos nos seus respectivos mercados à vista. Argumenta-se ainda que esses papéis contribuíram para a elevação da volatilidade das cotações spot. Neste contexto, este artigo avaliou a influência das negociações e da volatilidade dos preços futuros sobre a volatilidade dos preços à vista nos mercados de café arábica e de boi gordo no Brasil. Realizaram-se testes de causalidade de Granger, decomposição da variância do erro de previsão, considerando modelos VAR, além de testes de causalidade na variância, baseados na função de correlação cruzada e no multiplicador de Lagrange. Os resultados mostraram que, em geral, variações não esperadas do volume de negociação e variabilidade dos preços futuros alteraram o padrão de volatilidade dos respectivos mercados spot |
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Derivativos sobre commodities influenciam a volatilidade dos preços à vista? : uma análise nos mercados de boi gordo e café arábica no BrasilMercado futuroMercadoriasVolatilidade (Finanças)CausalidadeFutures marketCommercial productsFinancial volatilityCausalityArtigo originalResumo: Além de fatores conjunturais da economia mundial e estruturais relativos à oferta e demanda global por commodities, aponta-se que o movimento altista dos preços destes produtos na década de 2000 pode também ser explicado pelo maior contágio dos derivativos nos seus respectivos mercados à vista. Argumenta-se ainda que esses papéis contribuíram para a elevação da volatilidade das cotações spot. Neste contexto, este artigo avaliou a influência das negociações e da volatilidade dos preços futuros sobre a volatilidade dos preços à vista nos mercados de café arábica e de boi gordo no Brasil. Realizaram-se testes de causalidade de Granger, decomposição da variância do erro de previsão, considerando modelos VAR, além de testes de causalidade na variância, baseados na função de correlação cruzada e no multiplicador de Lagrange. Os resultados mostraram que, em geral, variações não esperadas do volume de negociação e variabilidade dos preços futuros alteraram o padrão de volatilidade dos respectivos mercados spotAbstract: The bullish movement in commodity prices during the 2000s can be explained based on structural and conjectural factors. In addition, it was argued that this price movement was amplified by the contagion from the derivative markets. In this context, these contracts were one of the aspects responsible for an increase in cash price volatility. Thus, this paper evaluated the influence of trading activity (volume and open interest) and futures price volatility in spot price volatility for arabica coffee and live cattle in Brazilian markets. Granger causality tests, forecast error variance decomposition, considering vector autoregression models, and tests of causality in variance, based on the cross-correlation function and on the idea of Lagrange multiplier were conducted. The results showed that, during the period considered, in most cases, an unexpected movement in trading volume and variability of futures prices changed the pattern of spot price volatilityAbertoUNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINASSilveira, Rodrigo Lanna Franco da, 1976-Maciel, Leandro dos Santos, 1986-Ballini, Rosangela, 1969-2014info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/articleapplication/pdfhttps://hdl.handle.net/20.500.12733/1662701SILVEIRA, Rodrigo Lanna Franco da; MACIEL, Leandro dos Santos; BALLINI, Rosangela. Derivativos sobre commodities influenciam a volatilidade dos preços à vista? : uma análise nos mercados de boi gordo e café arábica no Brasil. Revista de economia e sociologia rural. Brasília, DF : Sociedade Brasileira de Economia e Sociologia Rural, 2014. Vol. 52, no. 3 (jul./set., 2014), p. 417-436. Disponível em: https://hdl.handle.net/20.500.12733/1662701. Acesso em: 7 mai. 2024.https://repositorio.unicamp.br/acervo/detalhe/1211666porreponame:Repositório da Produção Científica e Intelectual da Unicampinstname:Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)instacron:UNICAMPinfo:eu-repo/semantics/openAccess2023-09-27T16:47:57Zoai:https://www.repositorio.unicamp.br/:1211666Repositório InstitucionalPUBhttp://repositorio.unicamp.br/oai/requestreposip@unicamp.bropendoar:2023-09-27T16:47:57Repositório da Produção Científica e Intelectual da Unicamp - Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)false |
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