Loss Reserve Error in the Brazilian Insurance Market: empirical evidence of the response to economic and tax regulations
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Data de Publicação: | 2018 |
Outros Autores: | , |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | eng por |
Título da fonte: | Revista Brasileira de Gestão de Negócios (Online) |
Texto Completo: | https://rbgn.fecap.br/RBGN/article/view/2942 |
Resumo: | Purpose – This study aims to investigate whether insurance companiesoperating in the property and casualty lines manage their loss reservesin order to avoid further regulatory scrutiny and/or to reduce incometax values.Design/methodology/approach – This research is empirical-analyticaland employs econometric modeling of specific discretionary accrualsapplied to a sample of 50 insurers operating in the Brazilian marketanalyzed during the period from 2008 to 2013.Findings – We found evidence of managerial discretion in loss reserveswith the purpose of managing income tax for the period and also togive the impression of better solvency to both the insurance authorityand the market, thus avoiding further regulatory intervention andfavoring asymmetry. Moreover, the best performing companies tendto overestimate their loss reserves by reducing their profits to levelsthat do not alert the regulatory authority. This can be related to thepractice of income smoothing.Originality/value – It is the first study in the Brazilian insurancemarket that utilizes the loss reserve errors in a specific accruals modelto jointly study their impacts and three motivations for managers’opportunistic behavior in relation to claims provisions. |
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Loss Reserve Error in the Brazilian Insurance Market: empirical evidence of the response to economic and tax regulationsErros nas provisões de sinistros do mercado segurador brasileiro: evidências empíricas de resposta às regulações econômica e tributáriaErros nas Provisões de Sinistros das Seguradoras Brasileiras: evidências empíricas de resposta às regulações econômica e tributáriaLoss reserve error. Insurance. Earnings management. Tax regulation. Economic regulation.Erro de estimação. Provisões de sinistros. Gerenciamento de resultado. Regulação econômica. Regulação tributária.Gerenciamento das provisões de sinistrosPurpose – This study aims to investigate whether insurance companiesoperating in the property and casualty lines manage their loss reservesin order to avoid further regulatory scrutiny and/or to reduce incometax values.Design/methodology/approach – This research is empirical-analyticaland employs econometric modeling of specific discretionary accrualsapplied to a sample of 50 insurers operating in the Brazilian marketanalyzed during the period from 2008 to 2013.Findings – We found evidence of managerial discretion in loss reserveswith the purpose of managing income tax for the period and also togive the impression of better solvency to both the insurance authorityand the market, thus avoiding further regulatory intervention andfavoring asymmetry. Moreover, the best performing companies tendto overestimate their loss reserves by reducing their profits to levelsthat do not alert the regulatory authority. This can be related to thepractice of income smoothing.Originality/value – It is the first study in the Brazilian insurancemarket that utilizes the loss reserve errors in a specific accruals modelto jointly study their impacts and three motivations for managers’opportunistic behavior in relation to claims provisions.Objetivo – O objetivo é investigar se as seguradoras que operam nosramos de seguros de danos gerenciam as provisões de sinistros como intuito de evitar ações regulatórias mais minuciosas e/ou diminuiros valores devidos de imposto de renda e contribuição social sobre olucro líquido.Metodologia – A pesquisa é empírico-analítico com o uso do modelode accruals discricionários específicos aplicado sobre uma amostra de50 seguradoras atuantes no mercado brasileiro analisadas durante operíodo de 2008 a 2013.Resultados – Encontramos evidências do uso da discricionariedadegerencial com os objetivos de reduzir ou postergar o pagamento detributos sobre o lucro do período e de aparentar um melhor estado desolvência frente ao supervisor e ao mercado, evitando intervenções maisminuciosas do supervisor e favorecendo a assimetria existente. Ademais,companhias que teriam melhores desempenhos tendem a superestimaras provisões de sinistros, reduzindo seus resultados a níveis mais comuns,o que pode estar relacionado à prática de income smoothing.Contribuições – É o primeiro estudo no mercado segurador brasileiroque utiliza os erros de estimação em modelo de accruals específicospara estudar de forma conjunta os impactos e três motivações docomportamento oportunista do gestor sobre as provisões de sinistros.Objetivo – O objetivo é investigar se as seguradoras que operam nosramos de seguros de danos gerenciam as provisões de sinistros como intuito de evitar ações regulatórias mais minuciosas e/ou diminuiros valores devidos de imposto de renda e contribuição social sobre olucro líquido.Metodologia – A pesquisa é empírico-analítico com o uso do modelode accruals discricionários específicos aplicado sobre uma amostra de50 seguradoras atuantes no mercado brasileiro analisadas durante operíodo de 2008 a 2013.Resultados – Encontramos evidências do uso da discricionariedadegerencial com os objetivos de reduzir ou postergar o pagamento detributos sobre o lucro do período e de aparentar um melhor estado desolvência frente ao supervisor e ao mercado, evitando intervenções maisminuciosas do supervisor e favorecendo a assimetria existente. 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