Valor patrimonial: usos, abusos e conteúdo informacional

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Leite, Helio de Paula
Data de Publicação: 1990
Outros Autores: Sanvicente, Antonio Zoratto
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Revista de Administração de Empresas
Texto Completo: https://periodicos.fgv.br/rae/article/view/38687
Resumo: This paper discusses the use of book value per share in investment analysis in the Brazilian equities markets. The concept of book value per share is first discussed on the basis of the generally accepted notion of value in the modem theory of Finance, that is, present value of future cash flows, and we refer to some of its uses in the Brazilian contexto We then move on to test the significance of the information content of book value per share, by measuring the magnitude of market price reactions to news of changes in book value per share. The results reported in this paper indica te a lack of significance in the information content of book value per share, an evidence of rational behavior by market participants. We perceived some antecipation by the market to the news of financiai statement submission to the São Paulo Stock Exchange.
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spelling Valor patrimonial: usos, abusos e conteúdo informacionalValor patrimonial: usos, abusos e conteúdo informacionalBook value per shareinformation contentcapital asset pricing model (CAPM)event studyaccounting and financial disclosureValor patrimonial da açãoconteúdo informacional"capital asset pricing model" (CAPM)"event study"divulgação de dados contábeis e financeirosThis paper discusses the use of book value per share in investment analysis in the Brazilian equities markets. The concept of book value per share is first discussed on the basis of the generally accepted notion of value in the modem theory of Finance, that is, present value of future cash flows, and we refer to some of its uses in the Brazilian contexto We then move on to test the significance of the information content of book value per share, by measuring the magnitude of market price reactions to news of changes in book value per share. The results reported in this paper indica te a lack of significance in the information content of book value per share, an evidence of rational behavior by market participants. We perceived some antecipation by the market to the news of financiai statement submission to the São Paulo Stock Exchange.Por meio de um "event studv", discutimos a utilização do valor patrimonial da ação no processo de avaliação de investimentos no mercado brasileiro de capitais. O valor patrimonial é analisado do ponto de vista da noção geralmente aceita de valor na teoria de Finanças, ou seja, valor presente de fluxos de caixa futuros, e depois é considerado nas situações em que é usado por analistas. Testamos, a seguir, a significância do conteúdo informacional do valor patrimonial da ação através da mensuração das respostas dos preços de mercado à divulgação de novos valores patrimoniais. Os resultados indicam que o valor patrimonial não possui conteúdo informacional significativo, e que há alguma antecipação ao evento por nós definido (entrega de demonstrações financeiras à Bolsa de Valores de São Paulo). Em vista do que propõe a moderna teoria de Finanças, este trabalho aponta para comportamento racional pelos participantes do mercado de ações.RAE - Revista de Administracao de Empresas RAE - Revista de Administração de EmpresasRAE-Revista de Administração de Empresas1990-07-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://periodicos.fgv.br/rae/article/view/38687RAE - Revista de Administracao de Empresas ; Vol. 30 No. 3 (1990): julho-setembro; 17-31RAE - Revista de Administração de Empresas; Vol. 30 Núm. 3 (1990): julho-setembro; 17-31RAE-Revista de Administração de Empresas; v. 30 n. 3 (1990): julho-setembro; 17-312178-938X0034-7590reponame:Revista de Administração de Empresasinstname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVporhttps://periodicos.fgv.br/rae/article/view/38687/37423Leite, Helio de PaulaSanvicente, Antonio Zorattoinfo:eu-repo/semantics/openAccess2016-08-18T12:18:32Zoai:ojs.periodicos.fgv.br:article/38687Revistahttps://rae.fgv.br/raeONGhttps://old.scielo.br/oai/scielo-oai.phprae@fgv.br||ilda.fontes@fgv.br||raeredacao@fgv.br2178-938X0034-7590opendoar:2024-03-06T13:04:04.396315Revista de Administração de Empresas - Fundação Getulio Vargas (FGV)true
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