Management ownership and market valuation: an empirical analysis

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Morck, Randall
Data de Publicação: 2008
Outros Autores: Schleifer, Andrei, Vishny, Robert W.
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Revista de Administração de Empresas
Texto Completo: https://periodicos.fgv.br/rae/article/view/36613
Resumo: We investigate the relationship between management ownership and market valuation of the firm, as measured by Tobin's Q. In a 1980 cross-section of 371 Fortune 500 firms, we find evidence of a significant nonmonotonic relationship. Tobin's Q first increases, then declines, and finally rises slightly as ownership by the board of directors rises. For older firms, there is evidence that Q is lower when the firm is run by a member of the founding family than when it is run by an officer unrelated to the founder.
id FGV-7_d1603b296ec2d81ed8983757ab119569
oai_identifier_str oai:ojs.periodicos.fgv.br:article/36613
network_acronym_str FGV-7
network_name_str Revista de Administração de Empresas
repository_id_str
spelling Management ownership and market valuation: an empirical analysisParticipação acionária da administração e valoração no mercado: uma análise empíricaManagement ownershipmarket valuationboard of directorscorporate governanceagency theoryParticipação acionáriavaloraçãoconselhogovernança corporativateoria da agênciaWe investigate the relationship between management ownership and market valuation of the firm, as measured by Tobin's Q. In a 1980 cross-section of 371 Fortune 500 firms, we find evidence of a significant nonmonotonic relationship. Tobin's Q first increases, then declines, and finally rises slightly as ownership by the board of directors rises. For older firms, there is evidence that Q is lower when the firm is run by a member of the founding family than when it is run by an officer unrelated to the founder.Investigamos a relação entre a participação acionária dos administradores e a valoração da empresa no mercado, medida pelo Q de Tobin. Em um corte longitudinal de 371 empresas da Fortune 500 em 1980, encontramos evidências de uma relação não-monotônica significativa. O Q de Tobin aumenta, depois diminui e, finalmente, apresenta novo e leve aumento à medida que cresce a participação dos membros do conselho no capital. Para empresas mais antigas, há evidências de que o Q é menor quando a empresa é administrada por um membro da família fundadora do que quando administrada por um executivo sem parentesco com o fundador.RAE - Revista de Administracao de Empresas RAE - Revista de Administração de EmpresasRAE-Revista de Administração de Empresas2008-04-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://periodicos.fgv.br/rae/article/view/36613RAE - Revista de Administracao de Empresas ; Vol. 48 No. 2 (2008): abril-junho; 126-143RAE - Revista de Administração de Empresas; Vol. 48 Núm. 2 (2008): abril-junho; 126-143RAE-Revista de Administração de Empresas; v. 48 n. 2 (2008): abril-junho; 126-1432178-938X0034-7590reponame:Revista de Administração de Empresasinstname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVporhttps://periodicos.fgv.br/rae/article/view/36613/35391Morck, RandallSchleifer, AndreiVishny, Robert W.info:eu-repo/semantics/openAccess2016-08-17T18:41:20Zoai:ojs.periodicos.fgv.br:article/36613Revistahttps://rae.fgv.br/raeONGhttps://old.scielo.br/oai/scielo-oai.phprae@fgv.br||ilda.fontes@fgv.br||raeredacao@fgv.br2178-938X0034-7590opendoar:2024-03-06T13:02:56.951112Revista de Administração de Empresas - Fundação Getulio Vargas (FGV)true
dc.title.none.fl_str_mv Management ownership and market valuation: an empirical analysis
Participação acionária da administração e valoração no mercado: uma análise empírica
title Management ownership and market valuation: an empirical analysis
spellingShingle Management ownership and market valuation: an empirical analysis
Morck, Randall
Management ownership
market valuation
board of directors
corporate governance
agency theory
Participação acionária
valoração
conselho
governança corporativa
teoria da agência
title_short Management ownership and market valuation: an empirical analysis
title_full Management ownership and market valuation: an empirical analysis
title_fullStr Management ownership and market valuation: an empirical analysis
title_full_unstemmed Management ownership and market valuation: an empirical analysis
title_sort Management ownership and market valuation: an empirical analysis
author Morck, Randall
author_facet Morck, Randall
Schleifer, Andrei
Vishny, Robert W.
author_role author
author2 Schleifer, Andrei
Vishny, Robert W.
author2_role author
author
dc.contributor.author.fl_str_mv Morck, Randall
Schleifer, Andrei
Vishny, Robert W.
dc.subject.por.fl_str_mv Management ownership
market valuation
board of directors
corporate governance
agency theory
Participação acionária
valoração
conselho
governança corporativa
teoria da agência
topic Management ownership
market valuation
board of directors
corporate governance
agency theory
Participação acionária
valoração
conselho
governança corporativa
teoria da agência
description We investigate the relationship between management ownership and market valuation of the firm, as measured by Tobin's Q. In a 1980 cross-section of 371 Fortune 500 firms, we find evidence of a significant nonmonotonic relationship. Tobin's Q first increases, then declines, and finally rises slightly as ownership by the board of directors rises. For older firms, there is evidence that Q is lower when the firm is run by a member of the founding family than when it is run by an officer unrelated to the founder.
publishDate 2008
dc.date.none.fl_str_mv 2008-04-01
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
format article
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://periodicos.fgv.br/rae/article/view/36613
url https://periodicos.fgv.br/rae/article/view/36613
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv https://periodicos.fgv.br/rae/article/view/36613/35391
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv RAE - Revista de Administracao de Empresas
RAE - Revista de Administração de Empresas
RAE-Revista de Administração de Empresas
publisher.none.fl_str_mv RAE - Revista de Administracao de Empresas
RAE - Revista de Administração de Empresas
RAE-Revista de Administração de Empresas
dc.source.none.fl_str_mv RAE - Revista de Administracao de Empresas ; Vol. 48 No. 2 (2008): abril-junho; 126-143
RAE - Revista de Administração de Empresas; Vol. 48 Núm. 2 (2008): abril-junho; 126-143
RAE-Revista de Administração de Empresas; v. 48 n. 2 (2008): abril-junho; 126-143
2178-938X
0034-7590
reponame:Revista de Administração de Empresas
instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)
instacron:FGV
instname_str Fundação Getulio Vargas (FGV)
instacron_str FGV
institution FGV
reponame_str Revista de Administração de Empresas
collection Revista de Administração de Empresas
repository.name.fl_str_mv Revista de Administração de Empresas - Fundação Getulio Vargas (FGV)
repository.mail.fl_str_mv rae@fgv.br||ilda.fontes@fgv.br||raeredacao@fgv.br
_version_ 1798943134530404352

Registros relacionados