Uma aplicação do modelo de dois fatores de Gibson-Schwartz na análise de estrutura a termo de futuros de petróleo utilizando Filtro de Kalman

• Autor(a) principal: Pacheco, André Felipi Barboza
• Data de Publicação: 2022
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/32807
• topic: Futures markets; Commodity futures (Oil); Kalman filter; Gibson-Schwartz Model; Mean reversion; Gibson-Schwartz; Petróleo; Futuros; Commodities; Engenharia econômica; Mercado futuro de mercadorias; Economia; Kalman, Filtragem de; Engenharia econômica; Mercado futuro de mercadorias; Petróleo - Preços

Neste trabalho visa-se analisar a estrutura a termo dos contratos futuros de petróleo Brent através da aplicação de um filtro de Kalman linear para estimação dos parâmetros de um modelo de dois fatores (preço \textit{spot} e \textit{convenience yield}), em que o preço \textit{spot} segue um movimento browniano geométrico e o \textit{convenience yield} apresenta reversão à média através de um processo de Ornstein-Uhlenbeck. Avalia-se a capacidade deste modelo em apreçar contratos futuros existentes e suas respectivas opções e suas implicações nos preços e volatilidades de contratos não existentes (\textit{i.e.} com maturidades além do observado). São utilizados dados diários de fechamento publicados pela \textit{ICE Futures} entre janeiro de 2005 e março de 2022, e o grau de adequação do modelo é discutido.