Integração de aspectos ESG no desempenho das empresas listadas na B3

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Santos, Renata Casemiro do Prado
Data de Publicação: 2024
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/35844
Resumo: A agenda ESG (Environmental, Social and Governance) tem experimentado um crescimento significativo nos últimos anos, ganhando grande visibilidade e influência nas decisões tomadas pelas partes interessadas que vêm exigindo cada vez mais demonstrações de responsabilidade sustentável por parte das empresas. Essa mudança de comportamento instiga debates sobre o impacto financeiro que a integração desses riscos pode gerar. Nesse contexto, esta dissertação analisa o efeito da adoção de práticas ESG no desempenho financeiro das empresas brasileiras listadas na B3, durante o período de 2010 a 2023. Para tanto, foi utilizada uma amostra de 106 empresas, em regressões logísticas binárias e ordinais com os dados em painel, estimando a probabilidade de obter os melhores desempenhos financeiros a partir de variáveis independentes de interesse – pontuações ESG, presença na carteira teórica do ISE e setores controversos. Utilizamos scores de performance ESG, fornecidos pelo provedor Refinitiv, para avaliar o efeito nos indicadores financeiros das empresas, fornecidos pelo provedor Economática. Os resultados indicaram que no geral, maior score ESG está associado a um maior desempenho financeiro, sob a perspectiva contábil, menor risco financeiro, mas com menor retorno médio das ações, e um impacto significativo na direção oposta foi encontrado em relação a hipótese de melhor desempenho ESG pelas empresas de setores polêmicos quando comparadas as empresas dos demais setores.
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Para tanto, foi utilizada uma amostra de 106 empresas, em regressões logísticas binárias e ordinais com os dados em painel, estimando a probabilidade de obter os melhores desempenhos financeiros a partir de variáveis independentes de interesse – pontuações ESG, presença na carteira teórica do ISE e setores controversos. Utilizamos scores de performance ESG, fornecidos pelo provedor Refinitiv, para avaliar o efeito nos indicadores financeiros das empresas, fornecidos pelo provedor Economática. Os resultados indicaram que no geral, maior score ESG está associado a um maior desempenho financeiro, sob a perspectiva contábil, menor risco financeiro, mas com menor retorno médio das ações, e um impacto significativo na direção oposta foi encontrado em relação a hipótese de melhor desempenho ESG pelas empresas de setores polêmicos quando comparadas as empresas dos demais setores.The ESG (Environmental, Social and Governance) agenda has experienced significant growth in recent years, gaining great visibility and influence on decisions made by interested parties who are increasingly demanding demonstrations of sustainable responsibility from companies. This change in behavior instigates debates about the financial impact that the integration of these risks can generate. In this context, this dissertation analyzes the effect of adopting ESG practices on the financial performance of Brazilian companies listed on B3, during the period from 2010 to 2023. To this end, a sample of 106 companies was used, in binary and ordinal logistic regressions with the panel data, estimating the probability of obtaining the best financial performances based on independent variables of interest – ESG scores, presence in the ISE theoretical portfolio and controversial sectors. We use ESG performance scores, provided by the provider Refinitiv, to evaluate the effect on companies' financial indicators, provided by the provider Economática. The results indicated that in general, a higher ESG score is associated with greater financial performance, from an accounting perspective, lower financial risk, but with lower average stock returns, and a significant impact in the opposite direction was found in relation to the hypothesis of better ESG performance by companies in controversial sectors when compared to companies in other sectors.porESGPerformance financeiraResponsabilidade social empresarialFinanças verdesSustentabilidadeFinancial performanceCorporate social responsibilityGreen financeSustainabilityFinançasEconomiaEmpresas - AvaliaçãoEmpresas - FinançasResponsabilidade social da empresaSustentabilidadeFinanças - Aspectos ambientaisIntegração de aspectos ESG no desempenho das empresas listadas na B3info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas 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description A agenda ESG (Environmental, Social and Governance) tem experimentado um crescimento significativo nos últimos anos, ganhando grande visibilidade e influência nas decisões tomadas pelas partes interessadas que vêm exigindo cada vez mais demonstrações de responsabilidade sustentável por parte das empresas. Essa mudança de comportamento instiga debates sobre o impacto financeiro que a integração desses riscos pode gerar. Nesse contexto, esta dissertação analisa o efeito da adoção de práticas ESG no desempenho financeiro das empresas brasileiras listadas na B3, durante o período de 2010 a 2023. Para tanto, foi utilizada uma amostra de 106 empresas, em regressões logísticas binárias e ordinais com os dados em painel, estimando a probabilidade de obter os melhores desempenhos financeiros a partir de variáveis independentes de interesse – pontuações ESG, presença na carteira teórica do ISE e setores controversos. Utilizamos scores de performance ESG, fornecidos pelo provedor Refinitiv, para avaliar o efeito nos indicadores financeiros das empresas, fornecidos pelo provedor Economática. Os resultados indicaram que no geral, maior score ESG está associado a um maior desempenho financeiro, sob a perspectiva contábil, menor risco financeiro, mas com menor retorno médio das ações, e um impacto significativo na direção oposta foi encontrado em relação a hipótese de melhor desempenho ESG pelas empresas de setores polêmicos quando comparadas as empresas dos demais setores.
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