A influência da adoção de práticas ambientais, sociais e de governança (ASG) pelas empresas no processo de decisão de investimento dos gestores de private equity com atuação no Brasil

• Autor(a) principal: Reis, Gustavo Tenorio
• Data de Publicação: 2022
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/31850
• topic: ASG; ESG; Private Equity; Investimento; Brasil; Private Equity; Investment; Corporate and social responsibility; Brazil; Administração de empresas; Empresas - Aspectos ambientais; Responsabilidade social da empresa; Private equity (Finanças); Investimentos - Brasil

Objetivo: Este estudo pretende avaliar a influência da adoção de práticas ambientais, sociais e de governança (ASG) pelas empresas no processo de decisão de investimento dos gestores de private equity (PE) com atuação no Brasil. Metodologia: A pesquisa foi de campo, valendo-se de dados primários e secundários, usando a abordagem qualitativa e análise de conteúdo das entrevistas individuais semiestruturadas realizadas com profissionais de gestoras de private equity com atuação no Brasil. Resultados: Foi identificado que no momento da tomada de decisão de investimento, as preocupações das gestoras de PE acerca de aspectos ASG estão ligadas, basicamente, à decisão de correr ou não determinados riscos (“go” / “no go”) e poucos profissionais declararam que as precificações dos ativos levam em consideração indicadores obtidos através das diligências ASG. Existe a percepção que investidores ainda não estão dispostos a pagar prêmios por empresas com níveis avançados em relação a práticas ASG, mas entende-se como relevante o endereçamento de tais questões ao longo de período de investimento das gestoras, sob o risco de sofrerem descontos no preço de venda no momento da alienação. Limitações: O estudo é baseado no resultado de uma amostra dos profissionais atuantes em gestoras de fundos de PE no mercado nacional, não abrangendo a totalidade da indústria de PE local. O estudo também não foi segmentado pelas diferentes estratégias existentes de atuação das gestoras de PE (ex. impacto, leveraged buyout, growth, etc). Contribuições práticas: A partir desses resultados, as gestoras de recursos e investidores podem identificar como e porque aspectos ASG vem influenciando a tomada de decisão de gestores de PE. Contribuições sociais: Ao tratar da incorporação de práticas ASG, o estudo pode contribuir para que organizações adotem ações que busquem externalidades positivas para a sociedade. Originalidade: Poucos estudos foram encontrados sobre a integração fatores ASG nos processos de investimento de gestores de private equity e, em especial, tendo como foco de atuação o mercado brasileiro.