Estrutura de capital na indústria de óleo e gás e o efeito da crise de 2020

• Autor(a) principal: Pereira, Renan Pina Simas
• Data de Publicação: 2021
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/33092
• topic: Estrutura de capital; Óleo e gás; Economia; Estrutura de capital; Indústria petrolífera; COVID-19 Pandemia, 2020-; Capital (Economia); Empresas - Finanças

Esse trabalho tem como objetivo estudar a dinâmica da estrutura de capital de empresas de petróleo ao longo dos últimos 30 anos que vivenciou diversas crises e descobertas ao longo dos anos e verificar se na crise de 2020 com o advento do COVID-19 essa relação se alterou. Para isso foi utilizado como base o artigo de Fama e French de 2012 com 3 pares de regressões para comparar a aderência das teorias de pecking-order, trade-off e market timing ao grupo de empresas de óleo e gás. Uma contribuição relevante do trabalho é a divisão das empresas por seu market-cap e a análise de novas variáveis como exaustão e reposição de reservas para compreensão melhor do cenário. Outro aspecto importante que foi ressaltado é a divisão de como cada teoria se aplicou no decorrer dos anos relacionando com os ciclos do petróleo. O trabalho mostra como a escolha de estrutura das empresas é afetada de acordo com o seu tamanho e a importância que o ciclo do petróleo tem para essa decisão, sugerindo que a oferta de crédito, dado o risco de negócio se mostra relevante assim sendo importante para ser considerada em políticas anticíclicas criadas pelos seus gestores para maximizar o valor para o acionista como objetivo final.