Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2005 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10438/290 |
Resumo: | Using Brazilian financial data for some shares traded in the Brazilian Stock Market (BOVESPA) we test the expectation hypothesis of present value models discounted by a constant factor. This model relates the price of a stock to its expected dividends. To perform econometric testing we use mainly the jointly restriction through Wald Test in a Vector Autoregression framework, as well as alternative testing procedures. The empirical results partially support the present value model discounted by a constant factor to predict prices for stock through its expected dividends. |
id |
FGV_735cf4d900b4534cf1c012e22b11342e |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:repositorio.fgv.br:10438/290 |
network_acronym_str |
FGV |
network_name_str |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
repository_id_str |
3974 |
spelling |
Villarinho, Alvaro TeixeiraEscolas::EPGEFGVIssler, João Victor2008-05-13T13:47:40Z2008-05-13T13:47:40Z2005-04-122005-04-12VILLARINHO, Alvaro Teixeira. Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais. Dissertação (Mestrado em Finanças e Economia Empresarial) - Escola de Pós-Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro, 2005.http://hdl.handle.net/10438/290Using Brazilian financial data for some shares traded in the Brazilian Stock Market (BOVESPA) we test the expectation hypothesis of present value models discounted by a constant factor. This model relates the price of a stock to its expected dividends. To perform econometric testing we use mainly the jointly restriction through Wald Test in a Vector Autoregression framework, as well as alternative testing procedures. The empirical results partially support the present value model discounted by a constant factor to predict prices for stock through its expected dividends.Através de dados financeiros de ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, testa-se a validade do modelo de valor presente (MVP) com retornos esperados constantes ao longo do tempo (Campbell & Schiller, 1987). Esse modelo relaciona o preço de uma ação ao seu esperado fluxo de dividendos trazido a valor presente a uma taxa de desconto constante ao longo do tempo. Por trás desse modelo está a hipótese de expectativas racionais, bem como a hipótese de previsibilidade de preço futuro do ativo, através da inserção dos dividendos esperados no período seguinte. Nesse trabalho é realizada uma análise multivariada num arcabouço de séries temporais, utilizando a técnica de Auto-Regressões Vetoriais. Os resultados empíricos apresentados, embora inconclusivos, permitem apenas admitir que não é possível rejeitar completamente a hipótese de expectativas racionais para os ativos brasileiros.porTodo cuidado foi dispensado para respeitar os direitos autorais deste trabalho. Entretanto, caso esta obra aqui depositada seja protegida por direitos autorais externos a esta instituição, contamos com a compreensão do autor e solicitamos que o mesmo faça contato através do Fale Conosco para que possamos tomar as providências cabíveisinfo:eu-repo/semantics/openAccessDividendsCointegrationDividendos Preços das AçõesCo-integraçãoModelo de valor presenteAuto Regressões VetoriaisPrices traded of a stockPresent value modelVector autoregressionsEconomiaFinançasAções (Finanças)Expectativas racionais (Teoria econômica)Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionaisinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVORIGINAL1850.pdfapplication/pdf600111https://repositorio.fgv.br/bitstreams/e590b243-93f9-47c2-ab6b-e6b66f4bbbfe/download512f00eac39c4e25d72fa4b37ecc7e97MD51TEXT1850.pdf.txt1850.pdf.txtExtracted texttext/plain104183https://repositorio.fgv.br/bitstreams/65337734-2615-47f7-bf89-38df9914b100/download51e113765270ef47809bd39465566753MD56THUMBNAIL1850.pdf.jpg1850.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg4504https://repositorio.fgv.br/bitstreams/35e1260d-6f40-42b1-af99-36e6ad0da0ca/downloadeaf190aa49a16f167f45e979b025ccaaMD5710438/2902023-11-09 06:36:05.167open.accessoai:repositorio.fgv.br:10438/290https://repositorio.fgv.brRepositório InstitucionalPRIhttp://bibliotecadigital.fgv.br/dspace-oai/requestopendoar:39742023-11-09T06:36:05Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV)false |
dc.title.por.fl_str_mv |
Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais |
title |
Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais |
spellingShingle |
Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais Villarinho, Alvaro Teixeira Dividends Cointegration Dividendos Preços das Ações Co-integração Modelo de valor presente Auto Regressões Vetoriais Prices traded of a stock Present value model Vector autoregressions Economia Finanças Ações (Finanças) Expectativas racionais (Teoria econômica) |
title_short |
Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais |
title_full |
Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais |
title_fullStr |
Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais |
title_full_unstemmed |
Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais |
title_sort |
Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais |
author |
Villarinho, Alvaro Teixeira |
author_facet |
Villarinho, Alvaro Teixeira |
author_role |
author |
dc.contributor.unidadefgv.por.fl_str_mv |
Escolas::EPGE |
dc.contributor.affiliation.none.fl_str_mv |
FGV |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Villarinho, Alvaro Teixeira |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Issler, João Victor |
contributor_str_mv |
Issler, João Victor |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Dividends Cointegration Dividendos Preços das Ações Co-integração Modelo de valor presente Auto Regressões Vetoriais |
topic |
Dividends Cointegration Dividendos Preços das Ações Co-integração Modelo de valor presente Auto Regressões Vetoriais Prices traded of a stock Present value model Vector autoregressions Economia Finanças Ações (Finanças) Expectativas racionais (Teoria econômica) |
dc.subject.eng.fl_str_mv |
Prices traded of a stock Present value model Vector autoregressions |
dc.subject.area.por.fl_str_mv |
Economia Finanças |
dc.subject.bibliodata.por.fl_str_mv |
Ações (Finanças) Expectativas racionais (Teoria econômica) |
description |
Using Brazilian financial data for some shares traded in the Brazilian Stock Market (BOVESPA) we test the expectation hypothesis of present value models discounted by a constant factor. This model relates the price of a stock to its expected dividends. To perform econometric testing we use mainly the jointly restriction through Wald Test in a Vector Autoregression framework, as well as alternative testing procedures. The empirical results partially support the present value model discounted by a constant factor to predict prices for stock through its expected dividends. |
publishDate |
2005 |
dc.date.submitted.none.fl_str_mv |
2005-04-12 |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2005-04-12 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2008-05-13T13:47:40Z |
dc.date.available.fl_str_mv |
2008-05-13T13:47:40Z |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
format |
masterThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.citation.fl_str_mv |
VILLARINHO, Alvaro Teixeira. Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais. Dissertação (Mestrado em Finanças e Economia Empresarial) - Escola de Pós-Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro, 2005. |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/10438/290 |
identifier_str_mv |
VILLARINHO, Alvaro Teixeira. Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais. Dissertação (Mestrado em Finanças e Economia Empresarial) - Escola de Pós-Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro, 2005. |
url |
http://hdl.handle.net/10438/290 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) instname:Fundação Getulio Vargas (FGV) instacron:FGV |
instname_str |
Fundação Getulio Vargas (FGV) |
instacron_str |
FGV |
institution |
FGV |
reponame_str |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
collection |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.fgv.br/bitstreams/e590b243-93f9-47c2-ab6b-e6b66f4bbbfe/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/65337734-2615-47f7-bf89-38df9914b100/download https://repositorio.fgv.br/bitstreams/35e1260d-6f40-42b1-af99-36e6ad0da0ca/download |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
512f00eac39c4e25d72fa4b37ecc7e97 51e113765270ef47809bd39465566753 eaf190aa49a16f167f45e979b025ccaa |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) - Fundação Getulio Vargas (FGV) |
repository.mail.fl_str_mv |
|
_version_ |
1810023702240165888 |