Letras financeiras subordinadas: uma análise sobre fatores que afetam a sua comercialização
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Data de Publicação: | 2024 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital) |
Texto Completo: | https://hdl.handle.net/10438/35079 |
Resumo: | A Letra Financeira Subordinada (LFS) é um tipo de instrumento que possibilita a captação com efeito na composição de capital do banco. O investimento nesse papel é considerado de alto risco para o investidor, pois existe a possibilidade de perda do rendimento em caso da não geração de lucro do banco emissor e perda do valor principal em caso de falência. Esse tipo de investimento se assemelha ao Additional Tier 1 (AT1) e aos CoCo Bonds (contingent convertible securities) que são negociados em outros países. Para compreender as características da LFS foram analisadas a legislação e as normas que tratam sobre o instrumento financeiro. Esse estudo tem o objetivo de verificar se é possível determinar o valor de negociação de LFS no mercado secundário a partir de variáveis econômicas e de crédito, através do estudo dos coeficientes de correlação e de modelo de regressão linear múltipla. Fez-se 3 modelos para tentar explicar a variável dependente LFS Comercializada no Mercado Secundário. O primeiro modelo foi feito com variáveis de crédito bancário, o segundo com variáveis econômicas e o final com as variáveis de crédito e econômicas juntas. A análise de correlação demonstrou que as variáveis de valor da LFS estão mais correlacionadas com as variáveis de crédito do que com as variáveis econômicas. O Resultado de regressão linear mostrou ser possível estimar o valor de LFS negociada. Além disso, o modelo pode ser utilizado para compreender a demanda e a liquidez da LFS a partir de dados do cenário de crédito e econômico brasileiro. |
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Esse estudo tem o objetivo de verificar se é possível determinar o valor de negociação de LFS no mercado secundário a partir de variáveis econômicas e de crédito, através do estudo dos coeficientes de correlação e de modelo de regressão linear múltipla. Fez-se 3 modelos para tentar explicar a variável dependente LFS Comercializada no Mercado Secundário. O primeiro modelo foi feito com variáveis de crédito bancário, o segundo com variáveis econômicas e o final com as variáveis de crédito e econômicas juntas. A análise de correlação demonstrou que as variáveis de valor da LFS estão mais correlacionadas com as variáveis de crédito do que com as variáveis econômicas. O Resultado de regressão linear mostrou ser possível estimar o valor de LFS negociada. Além disso, o modelo pode ser utilizado para compreender a demanda e a liquidez da LFS a partir de dados do cenário de crédito e econômico brasileiro.Letra Financeira Subordinada (LFS) is a type of instrument that enables capital raising with an impact on the bank's capital composition. Investing in this security is considered high-risk for investors, as there is a possibility of loss of yield in the event of the issuing bank's failure to generate profits and loss of principal value in the event of bankruptcy. This type of investment shares similarities with Additional Tier 1 (AT1) and CoCo Bonds (contingent convertible securities) traded in other countries. To understand the characteristics of LFS, the legislation and regulations governing the financial instrument were analyzed. This study aims to determine if it is possible to ascertain the trading value of LFS in the secondary market based on economic and credit variables, through the examination of correlation coefficients and multiple linear regression models. Three models were constructed to elucidate the dependent variable LFS Traded in the Secondary Market. The first model incorporated bank credit variables, the second economic variables, and the final model combined both credit and economic variables. The correlation analysis demonstrated that the variables of LFS value are more correlated with credit variables than with economic variables. The linear regression result showed it is possible to estimate the value of traded LFS. Furthermore, the model can be used to understand the demand and liquidity of LFS based on data from the Brazilian credit and economic scenario.porLetra Financeira SubordinadaComposição de capitalÍndice de BasileiaInvestimento híbridoCapital compositionBasel indexHybrid investmentEconomiaTítulos (Finanças)Bancos - FinançasInvestimentos - AnáliseLetras financeiras subordinadas: uma análise sobre fatores que afetam a sua comercializaçãoinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVORIGINALLetras Financeiras_VF.2.pdfLetras Financeiras_VF.2.pdfPDFapplication/pdf1163499https://repositorio.fgv.br/bitstreams/0f4ff6a0-bea6-473f-aec0-7e197fe20399/downloadaeb45671923be9d45d279b18388aeedbMD53LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; 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A Letra Financeira Subordinada (LFS) é um tipo de instrumento que possibilita a captação com efeito na composição de capital do banco. O investimento nesse papel é considerado de alto risco para o investidor, pois existe a possibilidade de perda do rendimento em caso da não geração de lucro do banco emissor e perda do valor principal em caso de falência. Esse tipo de investimento se assemelha ao Additional Tier 1 (AT1) e aos CoCo Bonds (contingent convertible securities) que são negociados em outros países. Para compreender as características da LFS foram analisadas a legislação e as normas que tratam sobre o instrumento financeiro. Esse estudo tem o objetivo de verificar se é possível determinar o valor de negociação de LFS no mercado secundário a partir de variáveis econômicas e de crédito, através do estudo dos coeficientes de correlação e de modelo de regressão linear múltipla. Fez-se 3 modelos para tentar explicar a variável dependente LFS Comercializada no Mercado Secundário. O primeiro modelo foi feito com variáveis de crédito bancário, o segundo com variáveis econômicas e o final com as variáveis de crédito e econômicas juntas. A análise de correlação demonstrou que as variáveis de valor da LFS estão mais correlacionadas com as variáveis de crédito do que com as variáveis econômicas. O Resultado de regressão linear mostrou ser possível estimar o valor de LFS negociada. Além disso, o modelo pode ser utilizado para compreender a demanda e a liquidez da LFS a partir de dados do cenário de crédito e econômico brasileiro. |
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