Essays on brazilian credit Market

• Autor(a) principal: Santos, Everton Gomes Ferreira de Abreu dos
• Data de Publicação: 2021
• Tipo de documento: Tese
• Idioma: eng
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/32042
• topic: Credit market; Asymmetric Information; Regression Discontinuity Design; Crédito; Informação Assimétrica; Regressão Descontínua; Economia; Créditos; Taxas de juros; Informação assimétrica; Análise de regressão

Essa tese é composta por três capítulos relacionados ao mercado de crédito brasileiro. Em todos foram feitas análises empíricas com utilização de dados ao nível do indivíduo. No primeiro artigo utilizamos dados das operações de crédito de uma grande instituição financeira para avaliar a sensibilidade à taxa de juros do uso da linha de crédito rotativo do cartão de crédito. Para identificar um efeito causal, utilizamos descontinuidades encontradas na política de crédito, que viabilizaram a aplicação de regressões descontínuas. Encontramos que o usuário do cartão de crédito não é sensível à taxa juros na decisão de utilizar a linha de crédito rotativo. Contudo, aplicando a mesma metodologia para avaliar a sensibilidade à taxa de juros no uso do crédito pessoal, conseguimos encontrar uma sensibilidade relevante. Argumentamos que esse contraste pode explicar parte da diferença da taxa de juros do cartão comparativamente as demais linhas. Além disso, estimando as sensibilidades para diferentes subamostras, identificamos que consumidores com maior grau de educação apresentam maior sensibilidade à taxa de juros. No segundo artigo o objetivo é mensurar o impacto da maior disponibilidade de crédito sobre o valor dos aluguéis residenciais, bem como sobre a qualidade dos domicílios e a probabilidade de residência em casa própria. Para contornar as dificuldades usuais de identificação, nos aproveitamos de choques exógenos produzidos por alterações de regras do programa Minha Casa Minha Vida, bem como de algumas descontinuidades na política do programa. Nossos resultados sugerem que existe relação causal entre a maior oferta de crédito e os preços dos aluguéis, mas não conseguimos encontrar indícios de que mais crédito aumente a qualidade dos imóveis ou a taxa de residência em casa própria. No artigo final investigamos o grau de assimetria de informação entre as instituições financeiras brasileiras, através da comparação da qualidade da informação disponível publicamente em relação a informação privada. Para tanto, combinamos dados de crédito para empresas coletados pelo Banco Central junto a todas as instituições financeiras, que é uma informação privada (mas aberta a pesquisadores), com uma base de dados de conhecimento público (do Serasa). Mostramos que acessar a informação privada melhora substancialmente a tomada de decisão de crédito, permitindo aprovar mais clientes e reduzir a taxa de inadimplência. Adicionalmente, encontramos sinais de impactos de seleção adversa, uma vez que clientes mais arriscados tem maior propensão a mudar de banco, apresentam maior taxa de inadimplência após migrarem, e são sujeitos a piores condições de crédito.