O efeito de gestores empreendedores nas decisões relacionadas a estrutura de capital de empresas brasileiras

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Etzel, Tainá Costa
Data de Publicação: 2012
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10438/9276
Resumo: O presente trabalho busca analisar a relação entre a estrutura de capital e de seus fatores determinantes de empresas brasileiras com capital aberto. A hipótese da pesquisa é que fatores comportamentais do gestor afetem o endividamento das empresas. Foi utilizada uma amostra com 76 empresas no período de 1998 a 2010. Foi verificado se a presença de gestores empreendedores (gestores que fundaram uma empresa no passado) influencia na estrutura de capital das empresas. Os resultados econométricos confirmam a hipótese de que a presença de gestores empreendedores é um fator determinante na estrutura de capital. Tal relação pode ser analisada por investidores antes da decisão de alocação de recursos, reduzindo a assimetria de informação entre agentes e principal. Também se mostram relevantes fatores como a rentabilidade, o crescimento e a tangibilidade do ativo das empresas.
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Os resultados econométricos confirmam a hipótese de que a presença de gestores empreendedores é um fator determinante na estrutura de capital. Tal relação pode ser analisada por investidores antes da decisão de alocação de recursos, reduzindo a assimetria de informação entre agentes e principal. Também se mostram relevantes fatores como a rentabilidade, o crescimento e a tangibilidade do ativo das empresas.The aim of this paper is to analyze the relationship of the determinant factors of the capital structure of publicly held companies that operate in Brazil. The research hypothesis is that behavioral factors influence the manager and thereby affect a company’s level of debt financing. The sample group consists of 76 companies, covering the period from 1998 to 2010. The presence of an entrepreneur manager (a manager that has founded a company in the past) was used to check the influence of entrepreneur managers in the company’s capital structure. The econometric results confirm the hypothesis that the presence of an entrepreneur manager is a determinant factor of a company’s capital structure. The results suggest that behavioral biases are meaningful factors regarding corporate decisions, reducing the asymmetric information between agents and principal. The following factors are also relevant to a company’s capital structure: profitability, growth and tangibility of assets.porEmpreendedorismoEmpresas - FinançasEstrutura de capitalEconomiaEmpreendedorismoEmpresas - FinançasEstrutura de capitalEmpresas - Estudo de casos - BrasilAdministração financeira - BrasilO efeito de gestores empreendedores nas decisões relacionadas a estrutura de capital de empresas brasileirasinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisreponame:Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)instname:Fundação Getulio Vargas (FGV)instacron:FGVinfo:eu-repo/semantics/openAccessORIGINALDissertação_TAINA_ETZEL.pdfDissertação_TAINA_ETZEL.pdfapplication/pdf1157993https://repositorio.fgv.br/bitstreams/da92ddc1-a433-40f3-908b-7a99c04d680e/downloade02ff3763791cd5462628b9d0595b8e4MD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; 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