Estratégia momentum com ações no Brasil: análise prática e gestão de risco

• Autor(a) principal: Yang, Winston
• Data de Publicação: 2024
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional do FGV (FGV Repositório Digital)
• Texto Completo: https://hdl.handle.net/10438/35520
• topic: Ações; Investimento; Quantitativo; Momentum; Stocks; Investment; Quantitative; Economia; Ações (Finanças) - Preços; Mercado financeiro - Brasil; Investimentos - Análise; Administração de risco

Este estudo investiga a viabilidade da estratégia momentum, que se apoia na tese da persistência dos retornos, no mercado brasileiro de ações. Embora a eficácia de tal estratégia tenha sido comprovada em vários mercados internacionais, tal abordagem enfrenta dificuldades teóricas para justificar seu sucesso no contexto de mercados eficientes, e, na literatura brasileira, ainda não se verificou um consenso quanto a sua aplicabilidade local. A partir de dados do mercado acionário brasileiro de 2004 a 2023, abrangendo diversas crises econômicas e políticas, foram realizadas simulações de carteiras com diferentes parâmetros, além da implementação de um controle de risco para mitigar possíveis perdas abruptas. No geral, os testes confirmam a eficácia da estratégia momentum no Brasil, destacando a importância de uma gestão de risco eficaz para otimizar os resultados e minimizar perdas extremas. Testes adicionais sugerem que simplificações, como a substituição de ações perdedoras pelo BOVA11, podem ainda assim ser lucrativas e mais acessíveis para investidores menos sofisticados.