ANÁLISE DO TRADE-OFF RISCO-RETORNO NO MERCADO DE AÇÕES BRASILEIRO COM BASE NO EFEITO DA DEPENDÊNCIA DO PREÇO DE REFERÊNCIA

• Autor(a) principal: Salvador, Rafael Valdetaro
• Data de Publicação: 2023
• Outros Autores: Securato, José Roberto, Bergmann, Daniel Reed
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Revista de Administração. Contabilidade e Economia da Fundace
• Texto Completo: https://www.fundace.org.br/revistaracef/index.php/racef/article/view/1075
• topic: Finanças; Risco, Trade-off risco-retorno, Teoria do Prospecto, Anomalia do Baixo Risco

A Teoria Moderna de Finanças, que se baseia nos princípios da aversão ao risco, na racionalidade dos agentes e na Hipótese dos Mercados Eficientes, postula que a relação risco-retorno dos ativos será positiva. No entanto, diante de estudos empíricos cujos resultados contradizem esses princípios, as Teorias de Finanças Comportamentais buscaram trazer explicações para as aparentes contradições. Nesse contexto, este estudo analisa a relação risco-retorno no mercado brasileiro de ações tendo como elemento chave a Dependência do Preço de Referência. Os resultados reforçam a ideia de que investidores têm diferentes atitudes em relação ao risco dependendo do seu resultado passado, e esse é um fator potencialmente explicativo dos retornos futuros.