Concessionárias de serviços públicos de rodovias paranaenses: associação entre as fontes de financiamento e o porte das empresas

• Autor(a) principal: Dal Vesco, Delci Grapegia
• Data de Publicação: 2010
• Outros Autores: Espejo, Márcia Maria dos Santos Bortolocci, Hoss, Osni, Cruz, Ana Paula Capuano da
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da FURG (RI FURG)
• Texto Completo: http://repositorio.furg.br/handle/1/3131
• topic: Estrutura de capital; Concessão de rodovias; Porte organizacional; Capital structure; Grant road; Porte organizational

A estrutura de capital indica as proporções de financiamento com recursos próprio e de terceiros de longo prazo. Em relação às companhias de capital aberto e fechado, a literatura indica não haver diferenças nos custos e benefícios de se tomar recursos emprestados. O objetivo do trabalho que originou esse artigo é avaliar a relação existente entre a estrutura de capital das concessionárias de rodovias e o porte das empresas. A revisão teórica do artigo inicia com estrutura de capital contendo tópicos inerentes à Teoria da: Hierarquia Pecking Order, Irrelevância - MM, Estrutura Ótima de Capital; segue identificando diferenças entre a estrutura de capital em empresas de capital fechado versus capital aberto e finaliza apresentando as características da concessão de serviços públicos de rodovias. A metodologia utilizada é empírico-analítica, realizada por meio de coleta, cálculo e análise dos dados nas demonstrações financeiras das concessionárias de rodovias de 1998 a 2005. A técnica de estatística adotada para o estudo foi a análise discriminante múltipla de três grupos. Considerando –se as limitações da pesquisa, constatou-se que o modelo não selecionou nenhuma variável significativamente discriminante indicando que os índices de estrutura de capital e a composição do capital próprio e de terceiros não influenciaram nos portes das concessionárias de rodovias no Paraná, aceitando a hipótese nula. O artigo indica a necessidade de se expandir a pesquisa para concessionárias em outros Estados e períodos para poder generalizar as conclusões.