Análise da sensibilidade dos spreads soberanos: um canal indireto de influência de fatores domésticos?

• Autor(a) principal: Lopes, Adriano Pires
• Data de Publicação: 2007
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
• Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1017
• topic: Sensibilidade; Canal indireto; Spreads soberano

A análise da sensibilidade dos spreads soberanos a mudanças do ambiente internacional é foco do presente trabalho. Objetiva-se analisar se a sensibilidade dos spreads não é a mesma entre os diversos países emergentes e que parte destas diferenças pode ser relacionada a discrepâncias exibidas nos próprios fundamentos domésticos, o que cria um canal indireto de influência dos mesmos sobre a determinação do risco-país. Evidencia-se que medidas tais como taxa de crescimento do PIB, taxa de inflação e índice de vulnerabilidade externa afetam o grau de resposta dos spreads dos títulos soberanos a mudanças no quadro externo. Os resultados desta investigação corroboram o entendimento de que os governos devem implementar boas práticas de gestão macroeconômica, uma vez que é grande o peso dado pelos investidores à qualidade de tal prática.