Verificação e mensuração da “financeirização” no mercado de commodities

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Garcia, Bruno Hashimoto
Data de Publicação: 2017
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2258
Resumo: No decorrer dos anos 2000, verificou-se um enorme crescimento nos investimentos indexados em commodities por parte de investidores institucionais, algo da ordem de 1200%, conforme demonstrado pelo relatório divulgado pelo CFTC (2008). Tang e Xiong (2012) e Basak e Pavlova (2016) comprovaram que tal fato provocou, no período entre 2004 e 2011, um aumento significativo na correlação entre os retornos das commodities, principalmente aquelas pertencentes a índices (cesta de vários produtos). Assim, o objetivo deste trabalho é procurar identificar se o aumento desta correlação foi algo pontual, decorrente de um comportamento atípico do investidor no período da crise financeira mundial, ou se é um movimento gradual e contínuo, tornando-se mais relevante conforme as oportunidades de investimentos vão se tornando mais escassas em um cenário de desaceleração do crescimento econômico global e baixas taxas de juros. Através do método utilizado por Tang e Xiong (2012), verificou-se um aumento de intensidade e significância deste movimento no período pós-crise, caracterizando a financeirização das commodities.
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spelling Verificação e mensuração da “financeirização” no mercado de commoditiesCommodities. Financeirização. Investimento passivo em commodities. Volatility spilloverNo decorrer dos anos 2000, verificou-se um enorme crescimento nos investimentos indexados em commodities por parte de investidores institucionais, algo da ordem de 1200%, conforme demonstrado pelo relatório divulgado pelo CFTC (2008). Tang e Xiong (2012) e Basak e Pavlova (2016) comprovaram que tal fato provocou, no período entre 2004 e 2011, um aumento significativo na correlação entre os retornos das commodities, principalmente aquelas pertencentes a índices (cesta de vários produtos). Assim, o objetivo deste trabalho é procurar identificar se o aumento desta correlação foi algo pontual, decorrente de um comportamento atípico do investidor no período da crise financeira mundial, ou se é um movimento gradual e contínuo, tornando-se mais relevante conforme as oportunidades de investimentos vão se tornando mais escassas em um cenário de desaceleração do crescimento econômico global e baixas taxas de juros. Através do método utilizado por Tang e Xiong (2012), verificou-se um aumento de intensidade e significância deste movimento no período pós-crise, caracterizando a financeirização das commodities.According to the report published by the CFTC (2008), a huge increase in commodity-indexed investments by institutional investors (something close to 1200%) over the course of the 2000s. Tang and Xiong (2012) and Basak and Pavlova (2016) have already shown that, in the period between 2004 and 2011, there was a significant increase in the correlation between commodity returns, especially those that belonged to indices (basket of various products). Therefore, the objective of this research is to identify whether the increase in this correlation was punctual, possibly due to an atypical investor’s behavior in the period surrounding the global financial crisis, or there have been a gradual and continuous trend, which is potentially becoming more relevant as the investment opportunities are more scarce in a scenario of slowing global economic growth and low interest rates. Applying the method developed by Tang and Xiong (2012), it was possible to verify an increase in both intensity and significance of this movement in the post-crisis period, configuring the financialization of the commodities’ markets.Lyrio, Marco Túlio PereiraGarcia, Bruno HashimotoGarcia, Bruno Hashimoto2021-09-13T03:19:55Z2019-07-13T00:56:48Z2021-09-13T03:19:55Z20172019-07-13T00:56:48Z20172017info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesis67 p.application/pdfhttps://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2258São Paulo, SPTODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEM.info:eu-repo/semantics/openAccessporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPER2022-12-02T14:56:00Zoai:repositorio.insper.edu.br:11224/2258Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T14:56Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false
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