O comportamento do preço de IPOs ao redor do vencimento do lock-up
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2013 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER |
Texto Completo: | https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/673 |
Resumo: | As ofertas públicas iniciais no Brasil possuem um instrumento de regulação chamado lock-up o qual serve para garantir a permanência dos acionistas majoritários por um período enquanto a ação estiver lançada na bolsa como forma de evitar um conflito entre acionistas majoritários e minoritários. Esse lock-up é de 180 dias para 40% do volume ofertado e 360 dias para os 60% restantes. Foram analisados o comportamento de 116 ofertas públicas iniciais entre 2004 e 2012 com o objetivo de verificar o comportamento dos retornos e volume por meio da metodologia de estudos de eventos. Verifica-se que existe tanto variação dos retornos quanto do volume após o vencimento dos lock-ups, mas observa-se que a queda de preço é menor quando há a presença de fundos de Private Equity ou Venture Capital na estrutura societária dos IPOs, |
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Castro, Cristiano S. C. Monteiro DeMoita, Rodrigo Menon SimoesSilveira, Alexandre Di Miceli DaMinardi, Andrea Maria Accioly FonsecaSão Paulo2021-09-13T03:15:05Z2015-09-08T13:51:02Z2021-09-13T03:15:05Z20152015-09-08T13:51:02Z20132013https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/673As ofertas públicas iniciais no Brasil possuem um instrumento de regulação chamado lock-up o qual serve para garantir a permanência dos acionistas majoritários por um período enquanto a ação estiver lançada na bolsa como forma de evitar um conflito entre acionistas majoritários e minoritários. Esse lock-up é de 180 dias para 40% do volume ofertado e 360 dias para os 60% restantes. Foram analisados o comportamento de 116 ofertas públicas iniciais entre 2004 e 2012 com o objetivo de verificar o comportamento dos retornos e volume por meio da metodologia de estudos de eventos. Verifica-se que existe tanto variação dos retornos quanto do volume após o vencimento dos lock-ups, mas observa-se que a queda de preço é menor quando há a presença de fundos de Private Equity ou Venture Capital na estrutura societária dos IPOs,Initial public offering in Brazil has a regulatory instrument internationally called as lock-up that serves to assure that any stakeholder wouldn’t insider trading the stock avoiding a moral hazard issue. Lock-ups in Brazil are 180 days for 40% of the total stake and the remainder expires after 360 days. 116 IPOs were analyzed on this paper between 2004 and 2012 to check volume and returns behavior using the event study methodology. In this study we could observe both volume and return abnormality after the lock-up expiration, however, the price fall is smoother when an IPO is backed by a Private Equity or Venture Capital.34 p.TODOS OS DOCUMENTOS DESSA COLEÇÃO PODEM SER ACESSADOS, MANTENDO-SE OS DIREITOS DOS AUTORES PELA CITAÇÃO DA ORIGEMinfo:eu-repo/semantics/openAccesslock-upPrivate Equityretorno anormalvolume anormalabnormal returnabnormal volumeO comportamento do preço de IPOs ao redor do vencimento do lock-upinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALCristiano S. C. Monteiro de Castro_Trabalho.pdfTEXTO COMPLETOapplication/pdf1130777https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/673/1/Cristiano%20S.%20C.%20Monteiro%20de%20Castro_Trabalho.pdf46028dbd742c43417aec9da5b68641bcMD51Cristiano S. C. 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