Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Granero, Felipe Cardoso
Data de Publicação: 2012
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/70
Resumo: A grande busca dos investidores é encontrar investimentos que possuam um excesso de retorno ao mercado, conhecido na literatura como a habilidade de market timing ou alpha. Com isso, os fundos de investimento buscam encontrar ativos que possam gerar tal retorno para se tornarem investimentos atrativos. O presente trabalho busca comparar duas formas de se estimar este retorno de alguns fundos de investimento brasileiros durante o período de 2002 e 2010: o Ordinary Least Squares (OLS) e o Residual Augmented Least Squares (RALS), com o intuito de testar a afirmação de Heuson e Hutchinson (2010) para fundos de investimento brasileiros de que alphas estimados via RALS são mais significativos. O resultado obtido ao longo do período inteiro confirma a teoria desses autores, porém o argumento de que essa diferença é ainda maior em períodos de crise não se mostrou verdadeira.
id INSP_a0e1817c06c1c3eae0a5dc4a5b09bdca
oai_identifier_str oai:repositorio.insper.edu.br:11224/70
network_acronym_str INSP
network_name_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
repository_id_str
spelling Todos os documentos desta Coleção podem ser acessados, mantendo-se os direitos dos autores pela citação da origem.info:eu-repo/semantics/openAccessGranero, Felipe CardosoRossi Júnior, José LuizSão Paulo2014-06-25T13:28:04Z2021-09-13T02:26:37Z2014-06-252014-06-25T13:28:04Z2021-09-13T02:26:37Z20122012https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/70A grande busca dos investidores é encontrar investimentos que possuam um excesso de retorno ao mercado, conhecido na literatura como a habilidade de market timing ou alpha. Com isso, os fundos de investimento buscam encontrar ativos que possam gerar tal retorno para se tornarem investimentos atrativos. O presente trabalho busca comparar duas formas de se estimar este retorno de alguns fundos de investimento brasileiros durante o período de 2002 e 2010: o Ordinary Least Squares (OLS) e o Residual Augmented Least Squares (RALS), com o intuito de testar a afirmação de Heuson e Hutchinson (2010) para fundos de investimento brasileiros de que alphas estimados via RALS são mais significativos. O resultado obtido ao longo do período inteiro confirma a teoria desses autores, porém o argumento de que essa diferença é ainda maior em períodos de crise não se mostrou verdadeira.The greatest search of investors is to find investments that have an excess return to the market. Thus, hedge funds seek to find assets that can generate such return to become attractive investments. This study aims to compare two ways to estimate the return of some Brazilian hedge funds during the period 2002 to 2010: Ordinary Least Squares (OLS) and Residual Augmented Least Squares (RALS), in order to test Heuson and Hutchinson’s (2010) argument for Brazilian hedge funds, that alphas estimated by RALS are more significant than those estimated by OLS. The results obtained over the entire period confirm the theory of those authors, but the other argument that this difference is even greater in times of crisis was not true.21 f.Fundos de investimentoOLSRALSAlphaExcesso de retornoAnálise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPERinstname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)instacron:INSPERORIGINALFelipe Cardoso Granero_trabalho.pdfTexto Completoapplication/pdf607234https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/1/Felipe%20Cardoso%20Granero_trabalho.pdf3f6100de2d7c8376061597cbf8805e6fMD51Felipe Cardoso Granero_aluno.pdfIndisponível - Autorização Alunoapplication/pdf63666https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/2/Felipe%20Cardoso%20Granero_aluno.pdfd3c5ec4250a40ca2cd553143114df4bcMD52LICENSElicense.txttext/plain1748https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53TEXTFelipe Cardoso Granero_trabalho.pdf.txtExtracted texttext/plain38447https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/4/Felipe%20Cardoso%20Granero_trabalho.pdf.txtc3c284d4f6ee77095f2c0b737eb3811eMD54Felipe Cardoso Granero_aluno.pdf.txtExtracted texttext/plain2https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/5/Felipe%20Cardoso%20Granero_aluno.pdf.txte1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9MD55THUMBNAILFelipe Cardoso Granero_trabalho.pdf.jpgFelipe Cardoso Granero_trabalho.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1358https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/6/Felipe%20Cardoso%20Granero_trabalho.pdf.jpg5a51fb011b57b0b7f5fdc90ce86967eaMD56Felipe Cardoso Granero_aluno.pdf.jpgFelipe Cardoso Granero_aluno.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1653https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/7/Felipe%20Cardoso%20Granero_aluno.pdf.jpg61da054cd167d0d7ff5530d9fa5f7d69MD5711224/702022-12-02 13:39:12.959oai:repositorio.insper.edu.br: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Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://www.insper.edu.br/biblioteca-telles/PRIhttps://repositorio.insper.edu.br/oai/requestbiblioteca@insper.edu.br ||opendoar:2022-12-02T18:39:12Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)false
dc.title.pt_BR.fl_str_mv Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010
title Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010
spellingShingle Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010
Granero, Felipe Cardoso
Fundos de investimento
OLS
RALS
Alpha
Excesso de retorno
title_short Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010
title_full Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010
title_fullStr Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010
title_full_unstemmed Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010
title_sort Análise de retornos anormais dos fundos de investimento brasileiros no período de 2002 a 2010
author Granero, Felipe Cardoso
author_facet Granero, Felipe Cardoso
author_role author
dc.contributor.author.fl_str_mv Granero, Felipe Cardoso
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv Rossi Júnior, José Luiz
contributor_str_mv Rossi Júnior, José Luiz
dc.subject.por.fl_str_mv Fundos de investimento
OLS
RALS
Alpha
Excesso de retorno
topic Fundos de investimento
OLS
RALS
Alpha
Excesso de retorno
description A grande busca dos investidores é encontrar investimentos que possuam um excesso de retorno ao mercado, conhecido na literatura como a habilidade de market timing ou alpha. Com isso, os fundos de investimento buscam encontrar ativos que possam gerar tal retorno para se tornarem investimentos atrativos. O presente trabalho busca comparar duas formas de se estimar este retorno de alguns fundos de investimento brasileiros durante o período de 2002 e 2010: o Ordinary Least Squares (OLS) e o Residual Augmented Least Squares (RALS), com o intuito de testar a afirmação de Heuson e Hutchinson (2010) para fundos de investimento brasileiros de que alphas estimados via RALS são mais significativos. O resultado obtido ao longo do período inteiro confirma a teoria desses autores, porém o argumento de que essa diferença é ainda maior em períodos de crise não se mostrou verdadeira.
publishDate 2012
dc.date.submitted.none.fl_str_mv 2012
dc.date.issued.fl_str_mv 2012
dc.date.accessioned.fl_str_mv 2014-06-25T13:28:04Z
2021-09-13T02:26:37Z
dc.date.available.fl_str_mv 2014-06-25
2014-06-25T13:28:04Z
2021-09-13T02:26:37Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/bachelorThesis
format bachelorThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/70
url https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/70
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv 21 f.
dc.coverage.spatial.pt_BR.fl_str_mv São Paulo
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
instname:Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
instacron:INSPER
instname_str Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
instacron_str INSPER
institution INSPER
reponame_str Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
collection Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
bitstream.url.fl_str_mv https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/1/Felipe%20Cardoso%20Granero_trabalho.pdf
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/2/Felipe%20Cardoso%20Granero_aluno.pdf
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/3/license.txt
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/4/Felipe%20Cardoso%20Granero_trabalho.pdf.txt
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/5/Felipe%20Cardoso%20Granero_aluno.pdf.txt
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/6/Felipe%20Cardoso%20Granero_trabalho.pdf.jpg
https://repositorio.insper.edu.br/bitstream/11224/70/7/Felipe%20Cardoso%20Granero_aluno.pdf.jpg
bitstream.checksum.fl_str_mv 3f6100de2d7c8376061597cbf8805e6f
d3c5ec4250a40ca2cd553143114df4bc
8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33
c3c284d4f6ee77095f2c0b737eb3811e
e1c06d85ae7b8b032bef47e42e4c08f9
5a51fb011b57b0b7f5fdc90ce86967ea
61da054cd167d0d7ff5530d9fa5f7d69
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
MD5
MD5
MD5
MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER - Instituição de Ensino Superior e de Pesquisa (INSPER)
repository.mail.fl_str_mv biblioteca@insper.edu.br ||
_version_ 1791085946492420096

Registros relacionados