O impacto da expansão do mercado de crédito brasileiro na política monetária do banco central

• Autor(a) principal: Lamy, Danilo Vieira
• Data de Publicação: 2009
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações do INSPER
• Texto Completo: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/652
• topic: Política monetária; Canal de crédito; Taxa de juros

O mercado de crédito tem se expandido fortemente no Brasil ao longo da última década. Como este é um setor que tem o poder de aumentar o efeito multiplicador da moeda e a renda intertemporal dos indivíduos, é de suma importância que seja estudado seu impacto na economia e seja verificado se a presença deste setor é um fator que influencia a decisão de política monetária tomada pelo Banco Central. Com isso, é analisado no presente estudo se de fato o crescimento do mercado de crédito tem influenciado na tomada de decisão da taxa de juros básica do país e qual a dinâmica que se segue da expansão deste setor no lado real da economia e na inflação. A existência de um “Canal de Crédito” no Brasil possibilita que a autoridade monetária tenha mais um canal de transmissão de suas políticas, além do tradicional canal moeda/taxa de juros que é explicado pela visão monetária, fazendo com que mudanças mais suaves na taxa de juros também sejam bastante efetivas no controle da demanda agregada da economia. Assim, o Banco Central pode atingir seus objetivos sem o uso de grandes variações na taxa de juros.