Fatores críticos para seleção de ENBTs por fundos de venture capital no Brasil

• Autor(a) principal: Coelho, Bruno França Pádua
• Data de Publicação: 2016
• Outros Autores: Souza, Antônio Artur de, Barbosa, Déborah Mara Siade
• Idioma: por
• Título da fonte: Caderno Profissional de Administração da Universidade Metodista de Piracicaba
• Texto Completo: https://www.cadtecmpa.com.br/ojs/index.php/httpwwwcadtecmpacombrojsindexphp/article/view/120
• topic: Administração; Capital de risco; Inovação; Gestoras de fundos de venture capital; Inovação; Processo de seleção de ENBTs.

Empresas de Base Tecnológica (EBTs) são organizações de destacada relevância na geração e difusão de inovações. Para que o início ou a manutenção das atividades dessas empresas se torne viável, frequentemente há a necessidade de aporte de recursos financeiros de terceiros durante seu processo de criação e desenvolvimento. Nesse contexto, os venture capitalists, por meio de seus fundos de investimento, podem consistir em importantes financiadores dessas empresas. Assim, o objetivo deste estudo foi identificar e descrever os fatores críticos utilizados pelas gestoras de fundos de VC para a seleção de ENBTs. Por meio de dez entrevistas semiestruturadas realizadas com representantes de gestoras de fundos de VC brasileiros, foram identificados os seguintes FCs relacionados ao processo de avaliação para seleção de ENBTs: (i) equipe (histórico, conhecimento, habilidades, contexto), (ii) tecnologia, produto, processo produtivo, (iii) mercado (consumidor, concorrência, regulação, economia), (iv) projeto/negócio (situação do negócio), (v) análise financeira, (vi) saída, (vii) acordo e (viii) diretrizes do fundo. A principal contribuição deste estudo para a área de investimentos em ENBTs por meio de fundos de VCs, no Brasil, diz respeito à relevância da equipe que está à frente do projeto. Ficou evidente que as características da equipe são mais decisivas para o processo de seleção de empresas a serem investidas do que a análise financeira das mesmas. A recusa por uma ENBT devido à análise financeira só se mostra proibitiva se a avaliação tiver sido extremamente pessimista ou se tiver sido encontrado gargalo referente aos custos e ao preço de venda do produto.