APREÇAMENTO DE OPÇÕES DE FUTURO DE DI UTILIZANDO O MODELO HJM

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: JOAO FABIO FRANCO FERREIRA
Data de Publicação: 2011
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell)
Texto Completo: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=19275@1
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Resumo: O objetivo deste trabalho é comparar, pela primeira vez, o apreçamento de opções de futuro de DI de um dia através do modelo HJM de um fator e volatilidade constante, no formato do caso particular Ho-Lee, com os prêmios de referência divulgados pela BMeFBovespa, que atualmente utiliza o modelo de Black. De outubro de 2009 a abril de 2011 foram avaliadas as quatro principais séries de opções do tipo 2 (cujo futuro objeto possui vencimento seis meses após o vencimento da opção), coletando os prêmios de referência, com base semanal, para todos os exercícios divulgados pela BMeFBovespa por um período de nove meses anteriores ao vencimento de cada opção. Ainda que tenham sido verificados poucos resultados estatisticamente significativos, foi possível inferir que não só a BM&FBovespa super-apreça as opções, mas que também existe uma relação negativa entre o apreçamento dos modelos frente à proximidade do dinheiro.
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spelling info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisAPREÇAMENTO DE OPÇÕES DE FUTURO DE DI UTILIZANDO O MODELO HJM PRICING DI FUTURE OPTIONS USING THE HJM MODEL 2011-08-26ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO33201340782lattes.cnpq.br/9228786571948060ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTOMARCELO CABUS KLOTZLEMARCO ANTONIO CUNHA DE OLIVEIRAMARCO ANTONIO CUNHA DE OLIVEIRAJOAO FABIO FRANCO FERREIRAPONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIROPPG EM ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESASPUC-RioBRO objetivo deste trabalho é comparar, pela primeira vez, o apreçamento de opções de futuro de DI de um dia através do modelo HJM de um fator e volatilidade constante, no formato do caso particular Ho-Lee, com os prêmios de referência divulgados pela BMeFBovespa, que atualmente utiliza o modelo de Black. De outubro de 2009 a abril de 2011 foram avaliadas as quatro principais séries de opções do tipo 2 (cujo futuro objeto possui vencimento seis meses após o vencimento da opção), coletando os prêmios de referência, com base semanal, para todos os exercícios divulgados pela BMeFBovespa por um período de nove meses anteriores ao vencimento de cada opção. Ainda que tenham sido verificados poucos resultados estatisticamente significativos, foi possível inferir que não só a BM&FBovespa super-apreça as opções, mas que também existe uma relação negativa entre o apreçamento dos modelos frente à proximidade do dinheiro.The goal of this paper is to compare for the first time the DI future option pricing throught the HJM model with one factor and constant volatility, in the special case format of Ho-Lee, with the option reference premium released by BMandFBovespa, which uses the Black model nowadays. From October 2009 until April 2011 was studied the four main type 2 option series (which the underlying future expires six months after the option expiration date) were analysed, collecting option reference premium data, in weekly basis, for all strikes released by BMandFBovespa in a nine month period prior to the option expiration date. Even though it was verified few results statistically significant, it was possible to infer that not only the BM&FBovespa overprices the options but also there is a negative relation with moneyness between the pricing of the models.https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=19275@1https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=19275@2porreponame:Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell)instname:Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO)instacron:PUC_RIOinfo:eu-repo/semantics/openAccess2022-11-01T13:16:00Zoai:MAXWELL.puc-rio.br:19275Repositório InstitucionalPRIhttps://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/ibict.phpopendoar:5342019-10-22T00:00Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) - Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO)false
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