ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A.
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2014 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) |
Texto Completo: | https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=29149@1 https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=29149@2 |
Resumo: | O presente trabalho tem como objetivo final a verificação da aplicabilidade da Teoria das Opções Reais (TOR) em investimentos de papel e celulose, considerando o Movimento de Reversão à Média (MRM) nos fatores de risco, dado um modelo de gerenciamento de curto prazo, no âmbito de um estudo de caso da Fibria Celulose S.A. para o setor de papel e celulose no Brasil. Nesta dissertação, testa-se a aderência da série histórica de preços da celulose de fibra curta da Fibria, no período entre 2003 e 2013, a um modelo estocástico de reversão à média, sendo este modelo validado para o presente estudo. Uma vez o modelo validado, determinam-se os parâmetros para realização de cálculos e análises fundamentais para se chegar aos objetivos intermediários, etapa preliminar aos resultados do objetivo final. Dentre os cálculos e análises citados, ressaltam-se: determinação dos VPLs dinâmicos e os valores das Opções Reais europeias sequenciais para a Simulação de Monte Carlo com Processo Neutro ao Risco; construção e análise da Árvore Binomial com Processo Neutro ao Risco; construção e análise das Regiões de Gatilho para preços e lucros marginais em um Processo Real; comparação das Regiões de Gatilho com as determinadas pelas Árvores Binomiais. Assim, com tais análises, confirma-se, nesta dissertação, a aplicabilidade da Teoria das Opções Reais na Análise de Investimento no setor celulósico-papeleiro. |
id |
PUC_RIO-1_9bb37eb6c27ca240105fce2ce2e3cd36 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:MAXWELL.puc-rio.br:29149 |
network_acronym_str |
PUC_RIO-1 |
network_name_str |
Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) |
repository_id_str |
534 |
spelling |
info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A.ANÁLISE DE INVESTIMENTO DE CAPITAL NA INDÚSTRIA BRASILEIRA DE PAPEL E CELULOSE POR MEIO DA TEORIA DAS OPÇÕES REAIS: O CASO DA FIBRIA CELULOSE S.A.2014-12-03CARLOS PATRICIO SAMANEZ83412646768lattes.cnpq.br/7105641007435926MARCO ANTONIO GUIMARAES DIASCARLOS PATRICIO SAMANEZMARCO ANTONIO GUIMARAES DIASANDRE BARREIRA DA SILVA ROCHAANDRE BARREIRA DA SILVA ROCHA05163093746lattes.cnpq.br/2887227564794007SAMUEL DE OLIVEIRA CARDOSOPONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIROPPG EM ENGENHARIA DE PRODUÇÃOPUC-RioBRO presente trabalho tem como objetivo final a verificação da aplicabilidade da Teoria das Opções Reais (TOR) em investimentos de papel e celulose, considerando o Movimento de Reversão à Média (MRM) nos fatores de risco, dado um modelo de gerenciamento de curto prazo, no âmbito de um estudo de caso da Fibria Celulose S.A. para o setor de papel e celulose no Brasil. Nesta dissertação, testa-se a aderência da série histórica de preços da celulose de fibra curta da Fibria, no período entre 2003 e 2013, a um modelo estocástico de reversão à média, sendo este modelo validado para o presente estudo. Uma vez o modelo validado, determinam-se os parâmetros para realização de cálculos e análises fundamentais para se chegar aos objetivos intermediários, etapa preliminar aos resultados do objetivo final. Dentre os cálculos e análises citados, ressaltam-se: determinação dos VPLs dinâmicos e os valores das Opções Reais europeias sequenciais para a Simulação de Monte Carlo com Processo Neutro ao Risco; construção e análise da Árvore Binomial com Processo Neutro ao Risco; construção e análise das Regiões de Gatilho para preços e lucros marginais em um Processo Real; comparação das Regiões de Gatilho com as determinadas pelas Árvores Binomiais. Assim, com tais análises, confirma-se, nesta dissertação, a aplicabilidade da Teoria das Opções Reais na Análise de Investimento no setor celulósico-papeleiro.The present work has the ultimate purpose of verifying the applicability of the Real Options Theory in the pulp and paper investment, considering the Mean Reversion Movement in the risk factors, given a short-term management model, within a study of Fibria Celulose S.A. for the pulp and paper industry in Brazil. This dissertation tests the adherence of Fibria s short fiber pulp historical price series, between 2003 and 2013 to a stochastic mean reversion model, being this model validated in the present study. Once the model is validated, the parameters for calculations and fundamental analyzes are determined to reach intermediate goals, preliminary step to the results of the final goal. Among the cited calculations and analyzes, it is emphasized: determination of dynamic NPVs and values of the sequential European Real Options for the Monte Carlo Simulation with Risk Neutral Process; construction and analysis of the Binomial Tree with Risk Neutral Process; construction and analysis of the Trigger Regions for prices and marginal profits in a Real Case; Comparison between Trigger Regions and those determined by the Binomial Trees. So with such analyzes, it is confirmed, in this work, the applicability of the Real Option Theory on Investment Analysis in pulp and paper industry.https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=29149@1https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=29149@2porreponame:Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell)instname:Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO)instacron:PUC_RIOinfo:eu-repo/semantics/openAccess2022-11-01T13:32:52Zoai:MAXWELL.puc-rio.br:29149Repositório InstitucionalPRIhttps://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/ibict.phpopendoar:5342018-07-04T00:00Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) - Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO)false |
dc.title.en.fl_str_mv |
ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A. |
dc.title.alternative.pt.fl_str_mv |
ANÁLISE DE INVESTIMENTO DE CAPITAL NA INDÚSTRIA BRASILEIRA DE PAPEL E CELULOSE POR MEIO DA TEORIA DAS OPÇÕES REAIS: O CASO DA FIBRIA CELULOSE S.A. |
title |
ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A. |
spellingShingle |
ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A. SAMUEL DE OLIVEIRA CARDOSO |
title_short |
ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A. |
title_full |
ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A. |
title_fullStr |
ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A. |
title_full_unstemmed |
ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A. |
title_sort |
ANALYSIS OF CAPITAL INVESTMENT IN THE BRAZILIAN PULP AND PAPER INDUSTRY BY MEANS OF THE REAL OPTIONS THEORY: THE CASE OF FIBRIA CELULOSE S. A. |
author |
SAMUEL DE OLIVEIRA CARDOSO |
author_facet |
SAMUEL DE OLIVEIRA CARDOSO |
author_role |
author |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
CARLOS PATRICIO SAMANEZ |
dc.contributor.advisor1ID.fl_str_mv |
83412646768 |
dc.contributor.advisor1Lattes.fl_str_mv |
lattes.cnpq.br/7105641007435926 |
dc.contributor.referee1.fl_str_mv |
MARCO ANTONIO GUIMARAES DIAS |
dc.contributor.referee2.fl_str_mv |
CARLOS PATRICIO SAMANEZ |
dc.contributor.referee3.fl_str_mv |
MARCO ANTONIO GUIMARAES DIAS |
dc.contributor.referee4.fl_str_mv |
ANDRE BARREIRA DA SILVA ROCHA |
dc.contributor.referee5.fl_str_mv |
ANDRE BARREIRA DA SILVA ROCHA |
dc.contributor.authorID.fl_str_mv |
05163093746 |
dc.contributor.authorLattes.fl_str_mv |
lattes.cnpq.br/2887227564794007 |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
SAMUEL DE OLIVEIRA CARDOSO |
contributor_str_mv |
CARLOS PATRICIO SAMANEZ MARCO ANTONIO GUIMARAES DIAS CARLOS PATRICIO SAMANEZ MARCO ANTONIO GUIMARAES DIAS ANDRE BARREIRA DA SILVA ROCHA ANDRE BARREIRA DA SILVA ROCHA |
description |
O presente trabalho tem como objetivo final a verificação da aplicabilidade da Teoria das Opções Reais (TOR) em investimentos de papel e celulose, considerando o Movimento de Reversão à Média (MRM) nos fatores de risco, dado um modelo de gerenciamento de curto prazo, no âmbito de um estudo de caso da Fibria Celulose S.A. para o setor de papel e celulose no Brasil. Nesta dissertação, testa-se a aderência da série histórica de preços da celulose de fibra curta da Fibria, no período entre 2003 e 2013, a um modelo estocástico de reversão à média, sendo este modelo validado para o presente estudo. Uma vez o modelo validado, determinam-se os parâmetros para realização de cálculos e análises fundamentais para se chegar aos objetivos intermediários, etapa preliminar aos resultados do objetivo final. Dentre os cálculos e análises citados, ressaltam-se: determinação dos VPLs dinâmicos e os valores das Opções Reais europeias sequenciais para a Simulação de Monte Carlo com Processo Neutro ao Risco; construção e análise da Árvore Binomial com Processo Neutro ao Risco; construção e análise das Regiões de Gatilho para preços e lucros marginais em um Processo Real; comparação das Regiões de Gatilho com as determinadas pelas Árvores Binomiais. Assim, com tais análises, confirma-se, nesta dissertação, a aplicabilidade da Teoria das Opções Reais na Análise de Investimento no setor celulósico-papeleiro. |
publishDate |
2014 |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2014-12-03 |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
format |
masterThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=29149@1 https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=29149@2 |
url |
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=29149@1 https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=29149@2 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.publisher.none.fl_str_mv |
PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO |
dc.publisher.program.fl_str_mv |
PPG EM ENGENHARIA DE PRODUÇÃO |
dc.publisher.initials.fl_str_mv |
PUC-Rio |
dc.publisher.country.fl_str_mv |
BR |
publisher.none.fl_str_mv |
PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) instname:Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO) instacron:PUC_RIO |
instname_str |
Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO) |
instacron_str |
PUC_RIO |
institution |
PUC_RIO |
reponame_str |
Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) |
collection |
Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) |
repository.name.fl_str_mv |
Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell) - Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-RIO) |
repository.mail.fl_str_mv |
|
_version_ |
1748324929855553536 |