Análise do impacto das fusões e aquisições na criação de valor e no retorno das ações ordinárias dos principais bancos brasileiros de grande porte entre 2003 e 2013
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Data de Publicação: | 2015 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP |
Texto Completo: | https://tede2.pucsp.br/handle/handle/1138 |
Resumo: | Mergers and acquisitions (M&As) represent the possibility of creating shareholder value. The decisions for such investment size have different motivations, many justified on economic theories: the maximization of firm´s profits and management utility. The measurement of results of transactions with M&As, in short and long terms, was by the event study method and the Economic Value Added - EVA®, respectively. The industry segment analysis was financial institutions, especially banks with shares traded on the BOVESPA and total assets in excess of R$500 million. The specificity and the preponderance of financial institutions in the Brazilian economy reveal that 22 transactions of Mergers and Acqusitions (M&As) from the year 2003 to 2013 did not achieve, in the short term, cumulative abnormal returns that is statistically significant; on the other hand, the long-term performance, measured by EVA® in most of the studied cases, created shareholder value®. |
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Santos, José Odálio doshttp://buscatextual.cnpq.br/buscatextual/visualizacv.do?id=K4816908D7Bertoncelo, Valeria Regina2016-04-25T16:44:44Z2015-08-172015-08-10Bertoncelo, Valeria Regina. Análise do impacto das fusões e aquisições na criação de valor e no retorno das ações ordinárias dos principais bancos brasileiros de grande porte entre 2003 e 2013. 2015. 122 f. Dissertação (Mestrado em Administração) - Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, São Paulo, 2015.https://tede2.pucsp.br/handle/handle/1138Mergers and acquisitions (M&As) represent the possibility of creating shareholder value. The decisions for such investment size have different motivations, many justified on economic theories: the maximization of firm´s profits and management utility. The measurement of results of transactions with M&As, in short and long terms, was by the event study method and the Economic Value Added - EVA®, respectively. The industry segment analysis was financial institutions, especially banks with shares traded on the BOVESPA and total assets in excess of R$500 million. The specificity and the preponderance of financial institutions in the Brazilian economy reveal that 22 transactions of Mergers and Acqusitions (M&As) from the year 2003 to 2013 did not achieve, in the short term, cumulative abnormal returns that is statistically significant; on the other hand, the long-term performance, measured by EVA® in most of the studied cases, created shareholder value®.As fusões e aquisições (F&As) representam a possibilidade de criação de valor para o acionista. As decisões, por tal porte de investimento, têm diferentes motivações, muitas, justificadas em duas teorias econômicas concorrentes: a maximização dos lucros da firma e da utilidade gerencial. A mensuração dos resultados das transações com F&As, em curto e longo prazos, foi pelo método de estudo de caso e pelo valor econômico agregado (Economic Value Added - EVA®), respectivamente. A análise do segmento da indústria foi instituições financeiras, especialmente os bancos com ações negociadas na BOVESPA e ativos totais de mais de R$500 milhões. A especificidade e a preponderância das instituições financeiras na economia brasileira revelam que 22 operações de fusões e aquisições (F&As) do período de 2003 a 2013 não obtiveram retornos anormais acumulados no curto prazo estatisticamente significativos; por outro lado, em longo prazo, o desempenho, medido pelo EVA®, na maioria dos casos estudados, gerou valor para o acionistaapplication/pdfhttp://tede2.pucsp.br/tede/retrieve/2272/Valeria%20Regina%20Bertoncelo.pdf.jpgporPontifícia Universidade Católica de São PauloPrograma de Estudos Pós-Graduados em AdministraçãoPUC-SPBRFaculdade de Economia, Administração, Contábeis e AtuariaisFusões e aquisiçõesBancosCriação de valorEstudo de eventosEVA®Mergers and AcquisitionsBanksEconomic Value AddedWealth creationEvent studiesCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAOAnálise do impacto das fusões e aquisições na criação de valor e no retorno das ações ordinárias dos principais bancos brasileiros de grande porte entre 2003 e 2013info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SPinstname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)instacron:PUC_SPTEXTValeria Regina Bertoncelo.pdf.txtValeria Regina Bertoncelo.pdf.txtExtracted texttext/plain263136https://repositorio.pucsp.br/xmlui/bitstream/handle/1138/3/Valeria%20Regina%20Bertoncelo.pdf.txt26a3f343f2342a13c619e289d1c03dc4MD53ORIGINALValeria Regina Bertoncelo.pdfapplication/pdf1249074https://repositorio.pucsp.br/xmlui/bitstream/handle/1138/1/Valeria%20Regina%20Bertoncelo.pdf939a1d6a85060577b070230643de0c21MD51THUMBNAILValeria Regina Bertoncelo.pdf.jpgValeria Regina Bertoncelo.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1943https://repositorio.pucsp.br/xmlui/bitstream/handle/1138/2/Valeria%20Regina%20Bertoncelo.pdf.jpgcc73c4c239a4c332d642ba1e7c7a9fb2MD52handle/11382022-12-20 10:20:43.119oai:repositorio.pucsp.br:handle/1138Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://sapientia.pucsp.br/https://sapientia.pucsp.br/oai/requestbngkatende@pucsp.br||rapassi@pucsp.bropendoar:2022-12-20T13:20:43Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP - Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)false |
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