O impacto do vencimento do período de Lockup dos IPOs no preço das ações do mercado acionário brasileiro
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2011 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP |
Texto Completo: | https://tede2.pucsp.br/handle/handle/1469 |
Resumo: | Since the creation, in 2000, of Bovespa s Novo Mercado and its access levels, most existing shareholders in an Initial Public Offer (IPO) are subject to a lockup period in which they cannot sell their shares for a pre specified time immediately after the IPO (typically 180 days). This thesis investigate whether the shares of companies listed on the Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) present abnormal return due to the expiration of an IPO lockup, in the period from 2000 to 2010. By the method of event study, we examine 77 share lockup agreements that prevent existing shareholders from selling their shares. When lockups expire, we find a statistically prominent cumulative abnormal return around the event window when the firm in the sample is financed by private equities and also for the firms in the sample that operates in the infrastructure sector |
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Famá, RubensSecurato, Camila Rocha Tafarello2016-04-25T18:39:42Z2011-10-212011-10-17Securato, Camila Rocha Tafarello. O impacto do vencimento do período de Lockup dos IPOs no preço das ações do mercado acionário brasileiro. 2011. 90 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Cont. Atuariais) - Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, São Paulo, 2011.https://tede2.pucsp.br/handle/handle/1469Since the creation, in 2000, of Bovespa s Novo Mercado and its access levels, most existing shareholders in an Initial Public Offer (IPO) are subject to a lockup period in which they cannot sell their shares for a pre specified time immediately after the IPO (typically 180 days). This thesis investigate whether the shares of companies listed on the Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) present abnormal return due to the expiration of an IPO lockup, in the period from 2000 to 2010. By the method of event study, we examine 77 share lockup agreements that prevent existing shareholders from selling their shares. When lockups expire, we find a statistically prominent cumulative abnormal return around the event window when the firm in the sample is financed by private equities and also for the firms in the sample that operates in the infrastructure sectorDesde a criação do Novo Mercado da Bovespa e de seus níveis de acesso em 2000, a maioria das Ofertas Públicas Inicias de Ações passou a estabelecer acordos específicos de lockup que impedem os acionistas controladores e administradores das empresas emissoras de vender e/ou ofertar suas ações ou derivativos dessas ações por um período predeterminado imediatamente após a oferta (geralmente 180 dias). O objetivo desta dissertação foi investigar se as ações das companhias listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBovespa) apresentam retorno anormal em virtude do vencimento do período de lockup de um IPO, no período de 2000 a 2010. Pelo método do estudo de eventos, examinaram-¬‐se 77 acordos de lockup que vedam os acionistas existentes de vender suas ações. Ao vencimento dos lockups, verificou-¬‐se a existência de retornos anormais acumulados negativos estatisticamente significantes em torno da janela do evento para as empresas da amostra que tinham como acionistas fundos de private equity e também para as empresas da amostra que atuam no setor de infraestruturaapplication/pdfhttp://tede2.pucsp.br/tede/retrieve/2734/Camila%20Rocha%20Tafarello%20Securato.pdf.jpgporPontifícia Universidade Católica de São PauloPrograma de Estudos Pós-Graduados em Ciências Contábeis e AtuariaisPUC-SPBRCiências Cont. AtuariaisOferta Pública Inicial de Ações (IPO)LockupEstudo de eventoMercado acionário brasileiroInitial Public Offers (IPO)LockupPrivate equityEvent studyBrazilian equity marketCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::CIENCIAS CONTABEISO impacto do vencimento do período de Lockup dos IPOs no preço das ações do mercado acionário brasileiroinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SPinstname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)instacron:PUC_SPTEXTCamila Rocha Tafarello Securato.pdf.txtCamila Rocha Tafarello Securato.pdf.txtExtracted texttext/plain194520https://repositorio.pucsp.br/xmlui/bitstream/handle/1469/3/Camila%20Rocha%20Tafarello%20Securato.pdf.txta9d808b44899c202e49bcc365f133175MD53ORIGINALCamila Rocha Tafarello Securato.pdfapplication/pdf4595294https://repositorio.pucsp.br/xmlui/bitstream/handle/1469/1/Camila%20Rocha%20Tafarello%20Securato.pdf38e330e48c945f07be8b4d41b0cec9cfMD51THUMBNAILCamila Rocha Tafarello Securato.pdf.jpgCamila Rocha Tafarello Securato.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg3507https://repositorio.pucsp.br/xmlui/bitstream/handle/1469/2/Camila%20Rocha%20Tafarello%20Securato.pdf.jpg3a5e8eb3c091b7e7a17e27939ed3fc01MD52handle/14692022-04-28 17:33:48.335oai:repositorio.pucsp.br:handle/1469Biblioteca Digital de Teses e Dissertaçõeshttps://sapientia.pucsp.br/https://sapientia.pucsp.br/oai/requestbngkatende@pucsp.br||rapassi@pucsp.bropendoar:2022-04-28T20:33:48Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP - Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (PUC-SP)false |
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