A INFLUÊNCIA DO MODELO DE GOVERNO DAS SOCIEDADES NA DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÃO SOBRE INSTRUMENTOS DERIVADOS

• Autor(a) principal: Martins, Maria Sofia Monteiro
• Data de Publicação: 2020
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11110/2011
• topic: Instrumentos derivados; índice de divulgação; Governo das sociedades; Euronext Lisbon

A informação divulgada pelas empresas é um dos mecanismos de dar a conhecer, aos vários stakeholders, a sua situação económico-financeira e a forma como o negócio é gerido. Aliás, de acordo com Akhtaruddin e Haron (2010), a divulgação é um processo pelo qual as informações são disponibilizadas aos stakeholders, permitindo que estes conheçam o desempenho da entidade. Desta forma, os relatórios e contas são considerados meios privilegiados para a divulgação dessa informação. A presente dissertação visa estudar a influência do modelo de governo das sociedades no nível de divulgação de informação sobre instrumentos derivados. Por conseguinte, pretende-se, também, aferir o nível de divulgação dos instrumentos derivados por parte das empresas portuguesas cotadas e identificar as caraterísticas do governo das sociedades determinantes para essa mesma divulgação. Para o efeito, através de uma análise de conteúdo aos relatórios e contas anuais e com base num índice de divulgação, analisámos a informação divulgada pelas empresas cotadas na Euronext Lisbon, para o ano de 2017. No que diz respeito às caraterísticas determinantes do governo das sociedades, procurámos apurar se determinadas caraterísticas têm influência na extensão de informação divulgada. Deste modo, tendo também em consideração os resultados obtidos por outros autores, analisámos a influência, na informação divulgada sobre operações com instrumentos derivados, do conselho de administração, do conselho de fiscalização e do auditor. O processo de investigação teve início com a realização de uma revisão de literatura, que foi fundamental, uma vez que serviu de base para definir a metodologia de investigação, elaborar as respetivas questões de investigação e, posteriormente, definir as hipóteses. Através de modelos de regressão linear múltipla, para o conselho de administração, conselho de fiscalização e auditor, respetivamente, os resultados deste estudo evidenciam que as empresas em que se verifique uma menor percentagem de membros independentes no conselho de administração apresentam um nível de divulgação sobre instrumentos derivados superior. A evidência empírica permite também concluir que as maiores entidades e as entidades menos endividadas, apresentam um maior nível de divulgação sobre instrumentos derivados. Este estudo contribui para uma melhor compreensão da relação entre a divulgação de informação sobre instrumentos derivados e as caraterísticas do modelo de governo das sociedades em Portugal.