Os determinantes da estrutura de capital das pequenas e médias empresas portuguesas: uma comparação por regiões

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Pereira, Henrique Jorge Silveira
Data de Publicação: 2023
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/30125
Resumo: Mestrado Bolonha em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças Empresariais
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spelling Os determinantes da estrutura de capital das pequenas e médias empresas portuguesas: uma comparação por regiõesPMEsEstrutura de CapitalFinanciamentoPortugalSMEsCapital StructureFinancingMestrado Bolonha em Contabilidade, Fiscalidade e Finanças EmpresariaisÉ incontestável que o acesso ao financiamento assume um papel fulcral para o desenvolvimento da atividade de cada empresa, assim como para o seu contínuo crescimento. A realidade é que o tecido empresarial português é constituído maioritariamente por PMEs, sendo estas as que mais impulsionam o crescimento económico nacional. Neste sentido, torna-se essencial o estudo do comportamento das PMEs, dado o seu papel crucial na economia portuguesa. Como é evidente, um dos principais objetivos das empresas é a maximização do valor, o que está diretamente relacionado com a Estrutura de Capital. Esta revela a combinação entre o capital próprio e o capital alheio de forma a cumprir as necessidades financeiras, e por isso é importante que o gestor de cada empresa tome a decisão mais eficiente no peso que irá atribuir a cada uma destas fontes, de forma que os custos de capital sejam reduzidos e a maximização do valor seja alcançada. Deste modo, o foco deste Trabalho Final de Mestrado, é investigar de que modo a realidade empresarial das PMEs portuguesas validam os argumentos propostos pela literatura nos determinantes da Estrutura de Capital, e de que forma esses determinantes que justificam as práticas empresariais, podem variar de acordo com as regiões de Portugal. Ao longo deste estudo, comprovou-se que os determinantes apresentam uma relação idêntica àquela que é defendida pela literatura, com exceção da variável Dimensão, que apresenta uma relação negativa com a dívida. Verificou-se ainda que a variável Outros Benefícios Fiscais para além da Dívida apresenta um comportamento diferente na região Sul, uma vez que era esperado uma relação negativa com o nível de dívida, o que não se verificou.It is undeniable that access to financing plays a pivotal role in the development of each company's operations, as well as in its continuous growth. The reality is that the Portuguese business landscape is primarily composed of SMEs, which are the main drivers of the national economic growth. In this sense, the study of the behavior of SMEs becomes essential due to their crucial role in the Portuguese economy. As is evident, one of the main objectives of companies is value maximization, which is directly related to the Capital Structure. This structure represents the combination of equity and debt capital to meet financial needs. Therefore, it is important for each company's manager to make the most efficient decision regarding the weight assigned to each of these sources, with the aim of reducing capital costs and achieving value maximization. The focus of this Master's Final Thesis is to investigate how the business reality of Portuguese SMEs validates the arguments proposed by the literature regarding the determinants of Capital Structure and how these determinants justifying business practices can vary according to the regions of Portugal. Throughout this study, it was found that the determinants exhibit a relationship identical to that advocated by the literature, except for the Size variable, which, shows a negative relationship with debt. It was also observed that the variable "Other Tax Benefits beyond Debt" behaves differently in the Southern region, as a negative relationship with the debt level was expected, which was not the case.Instituto Superior de Economia e GestãoPinto, Inês FonsecaRepositório da Universidade de LisboaPereira, Henrique Jorge Silveira2023-102024-08-01T00:00:00Z2023-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/30125porPereira, Henrique Jorge Silveira (2023). "Os determinantes da estrutura de capital das pequenas e médias empresas portuguesas: uma comparação por regiões". Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/embargoedAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-02-18T01:31:52Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/30125Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-20T02:38:43.365515Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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