O impacto na nacionalização do BPN no sistema financeiro português

• Autor(a) principal: Domingues, Renato Heitor Correia
• Data de Publicação: 2015
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/20.500.11960/1261
• topic: Abnormal return; Average abnormal return; Cumulative abnormal return; Cumulative average abnormal return

Este trabalho de investigação analisa o impacto da nacionalização do Banco Português de Negócios (BPN) no sistema financeiro português globalmente e, mais especificamente, no sistema bancário, através da metodologia de estudos de eventos. Para tal, foram selecionados três anúncios: O primeiro foi o empréstimo da Caixa Geral de Depósitos (CGD), banco do Estado, ao BPN; o segundo anúncio foi a intenção por parte do Governo em nacionalizar o BPN; o último anúncio foi a concretização da operação de nacionalização do BPN, após submissão e aprovação da mesma pela Assembleia da República. Tendo em vista obter-se um estudo mais preciso do impacto da nacionalização do BPN nos bancos cotados na bolsa de valores portuguesa, estudaram-se as rendibilidades anormais do BPI, BES, BCP e BANIF - os quatro bancos que integram o índice de referência nacional PSI20. Para tal, calcularam-se o “Average Abnormal Return” (AAR) e o “Cumulative Abnormal Return” (CAR) para cada anúncio e para cada banco. Posteriormente, fez-se uma análise global onde se verificou o impacto dos anúncios no cômputo geral das cotações dos quatro bancos escolhidos. Para isso, determinaram-se o AAR, CAR e o “Cumulative Average Abnormal Return “ (CAAR). Pode concluir-se que o evento que mais beneficiou o sistema bancário português foi o empréstimo da CGD ao BPN, com um CAR de 9,16%, seguido pelo da intenção da nacionalização com um CAR de 0,46%. O que mais penalizou foi o evento da aprovação da nacionalização pela Assembleia da República, com um CAR de - 4,14%. No cômputo dos três anúncios, o BCP foi o banco que mais beneficiou tendo obtido em todos os eventos estudados rendibilidades anormais positivas.