O impacto dos Asset Price Housing Bubbles no sistema financeiro dos Estados Unidos da América de 1990-2017

• Autor(a) principal: Vilarinho, André Filipe Ramos
• Data de Publicação: 2019
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/19552
• topic: Mercado imobiliário; Bolhas imobiliárias; Taxa de juro; Subprime; Real estate; Housing bubbles; Interest rate

A presente Dissertação visa obter uma análise empírica relativamente à forma como o preço dos ativos funciona como impulsionador das bolhas especulativas no mercado imobiliário e se apresenta nos tempos atuais como um dos maiores desafios para a economia mundial. Neste estudo, analisou-se uma série temporal anual compreendida entre 1990 a 2017, que embora seja um período alargado relativamente à crise do subprime, procurou-se aumentar o período temporal de forma a obter um resultado mais eficaz do impacto das variáveis. Com os dados recolhidos, recorreu-se à estimação do modelo econométrico Vector Error Correction Model (VECM), e de diversos testes complementares ao modelo, entre eles, o teste de Wald, o teste de heterocedasticidade de Breusch-Pagan-Godfrey e a causalidade à Granger. Com estes pressupostos, foi possível concluir que ambas as variáveis não se sobrepunham entre elas e que não era possível rejeitar a hipótese nula, no entanto a taxa de juro veio desempenhar um impacto significativo no preço dos ativos.